【米国株】2026年6月1日週 トレード戦略

投資戦略

3行まとめ

  1. 市場環境は Caution から Base へ前進した。
    完全リスクオン復帰の 3 ゲートは 0/3 から 1/3 を通過 (VIX が条件を満たした)。指数は ATH 圏だが、中身は Technology 一極集中で広がりはまだ細い。

  2. 今週の焦点は雇用統計週。最大イベントは 6/5 (金) の 5月 NFP。
    マクロは連日 (ISM・JOLTS・ADP) で、決算は AI/サイバーに集中。6/3 (水) 引け後の AVGO と CRWD が試金石。

  3. 方針は、ゲート 1/3 進展を受けた軽めのリスクオン傾斜。
    コアを 26% から 28% へ +2% (SPY/QQQ 微増)、現金を 36% から 34% へ。NFP と AI 決算を控えるため、現金は高めに残す。

今週のアクション

モデル配分

今週は、株式・コモディティを 66%、現金・短期債を 34% にする。前週からの変更は小さく、主な調整は コアを +2% (SPY/QQQ 微増)、現金を -2% にすることだけ。

完全リスクオン復帰には 3 つのゲートがあり、現状は 1/3 通過。①VIX 17 下抜けは通過。②Uptrend Ratio 25% 超は未達 (23.49%)。③Breadth 200MA 60% は未達 (59.47%)。残り 2 ゲートが追随するまでは現金を大きく減らさない。

Uptrend Ratio は 5/29 CSV 時点で 23.49%。日次更新のため、次回更新で 25% 定着 or RED 転換を確認する。

以下はモデル配分例です。実際の売買判断は、各自のリスク許容度、税務状況、保有銘柄を踏まえて調整してください。

ETF / カテゴリ 前週 今週 変化 実行タイミング 意図
SPY 14% 15% +1% 月曜寄り VIX ゲート通過 + 4 指数 ATH 圏。過熱は Nasdaq より穏当
DIA 10% 10% 0% — Dow 初の 51,000 超え ATH。バランス役として維持
QQQ 2% 3% +1% 月曜寄り NDX も ATH だが 50週MA +13% 乖離。AVGO/CRWD 前で小幅増に留める
XLV 11% 11% 0% — Healthcare 1M +4.48% で防御内では相対強。維持
XLP 10% 10% 0% — 弱いが NFP 失望時のバッファとして据置
GLD 12% 12% 0% — 週 +1.83% リバウンド。ドル安・10Y 低下が支援、テールヘッジ
XLE 5% 5% 0% — 原油急落も米イラン MOU は未確定。再エスカレ受益で維持
BIL / Cash 36% 34% -2% 月曜寄り コア +2% を振替。NFP/AVGO/CRWD 前で高位維持

コア 28% + 防御 21% + テーマ 17% + 現金 34% = 100% (リスク資産 66%、現金 34%)

0K ポートフォリオ例

資産 配分 金額
SPY 15% $15,000
DIA 10% $10,000
QQQ 3% $3,000
XLV 11% $11,000
XLP 10% $10,000
GLD 12% $12,000
XLE 5% $5,000
BIL / Cash 34% $34,000

売買レベル

対象 買いレベル 上値目安 防衛ライン
S&P 500 7,309 (ベース) / 7,450 (5週MA) 7,599 年初来高値更新 7,309 週足終値割れ
Nasdaq 100 29,789 / 29,500 31,000 ラウンド試し 29,789 週足終値割れ
Russell 2000 (IWM) $290.43 / 2,719 押し目 $292 ≈ 2,918 最高値ブレイク 2,719 終値割れ
WTI 原油 $80 大台テスト $90 戻り売り / $100 超は警戒 $100 終値2日連続再奪回
金先物 (GC) / GLD GC $4,415 (≈GLD $401) GC $4,730 (≈GLD $430) 戻り売り GC $4,051 (≈GLD $368) 週足終値割れ

データ時点: 2026/5/29 (金) 終値 (FMP API)
SPX 7,580.06 / NDX 30,333.18 / SPY $756.48 / QQQ $738.31 / DIA $510.78 / IWM $290.43 / GLD $417.12 / VIX 15.32 / 10Y 4.45% / WTI $87.36 / GC $4,593 / Cu $6.389/lb / URA $50.76。GC/GLD 実勢比率は 11.01 倍。

WTI は FMP CLUSD (spot/CFD) 基準。トリガー ($80/$85/$90/$100) も spot/CFD 基準で統一し、CL 先物限月とは別管理とする。

重要イベント

日付 (JST) 日付 (ET) イベント 重要度 見るポイント
毎日 — 米イラン MOU 承認 / Hormuz 動向 最重要 WTI $80 割れ = 供給正常化 / $100 超 = MOU 反故 CNBC
6/1 (月) 23:00 6/1 10:00 ISM 製造業 PMI (5月) 高 前回 52.7%。価格指数のインフレ示唆 ISM
6/2 (火) 06:00 6/1 17:00 (call) HPE Q2 FY26 決算 高 AI ネットワーク。AMC release 時刻未明示 IR
6/2 (火) 23:00 6/2 10:00 JOLTS 求人 (4月) 高 NFP 前の労働需給 BLS
6/3 (水) 05:30 6/2 16:30 (call) PANW FQ3 26 決算 高 CRWD 先行指標。AMC release 時刻未明示 IR
6/3 (水) 19:45 6/3 06:45 (release) MDT Q4 FY26 決算 高 BMO release / webcast 07:45 ET (20:45 JST) IR
6/3 (水) 21:15 6/3 8:15 ADP 雇用 (5月) 高 前回 +109K。NFP 前哨戦 ADP
6/3 (水) 22:00 6/3 9:00 Fed Barr 理事 対談 低 地域開発テーマ、政策発言ではない Fed
6/3 (水) 23:00 6/3 10:00 ISM サービス業 PMI (5月) 高 前回 53.6%。50 割れで景気減速警戒 ISM
6/4 (木) 06:00 6/3 17:00 (call) AVGO Q2 FY26 決算 ($2.1T) 最重要 AI 半導体主導。翌朝 ±6-8% ギャップ IR
6/4 (木) 06:00 6/3 17:00 (call) CRWD Q1 FY27 決算 最重要 サイバー、ARR 加速度。AMC release 時刻未明示 IR
6/4 (木) 21:30 6/4 8:30 新規失業保険 中 NFP 前日の労働市場 DOL
6/5 (金) 05:30 6/4 16:30 (call) LULU Q1 FY26 決算 高 北米需要・関税逆風 IR
6/5 (金) 06:00 6/4 17:00 (call) DOCU Q1 FY27 決算 高 AMC release 時刻未明示 IR
6/5 (金) BMO 6/4 BMO CIEN FQ2 26 決算 中 光ネットワーク。release/call 時刻未明示 IR
6/5 (金) 21:30 6/5 8:30 5月雇用統計 (NFP) ★当週最大★ 最重要 前回 +115K、失業率 4.3%。+80-130K = ゴルディロックス BLS
6/7 (日) 6/7 OPEC+ 41st Ministerial + 66th JMMC 高 7月以降のクォータ判断。月曜 6/8 寄り反映 OPEC

Fed 公式カレンダーと講演一覧の双方を確認した結果、6/1-5 に Powell・Waller・Bowman 等の政策関連講演はなく、Barr 理事 6/3 対談 (地域開発テーマ) のみ。当週は Fed ブラックアウト 6/6 (土) — 6/18 (木) ET の直前で対象外。次回 FOMC は 6/16-17 (Warsh 新議長体制初の SEP/ドットプロット)。決算時刻は公式 IR で裏取り済。

シナリオ別プラン

Base: ATH 圏で健全な値固め + ゲート③追随

筆者推定: 50%

VIX ゲート通過と 4 指数 ATH 圏・銅最高値圏・Uptrend GREEN の改善構造を支配的に評価。生 breadth は既に 60% を上抜けており、平滑値の 60% 回帰は地ならし進行中。ただし完全リスクオン 2 ゲート未達のため、浅い押し目消化が必要。

トリガー: VIX 15-18 圏 (終値) + 10Y 4.30-4.50% (週足終値) + SPX 7,450-7,599 (週足終値) + Uptrend Ratio 23-25% GREEN 維持 + NFP +80-130K。

アクション: 今週のモデル配分をそのまま維持 (コア 28% / 防御 21% / テーマ 17% / 現金 34%)。

Risk-On: Breadth 60% 健全化 + Russell 2,918 ブレイク

筆者推定: 28%

NFP がゴルディロックス + AVGO/CRWD ガイダンス加速 + 銅上昇継続で、Breadth 200MA 60% 超 と Uptrend 25% 定着 (②③同時達成) が起きるケース。Uptrend 25% 突破だけでは確定とみなさず、Breadth 60% 定着を併発条件とする。

トリガー (必須すべて成立で発動):

  • Uptrend Ratio 25% 超定着 + GREEN 維持 (CSV 日次)
  • Breadth 200MA 60% 超定着 (CSV 日次)
  • 次のいずれか1つ: Russell 2,918 週足終値ブレイク / SPX 7,599 週足終値更新 / AVGO・CRWD 翌朝 +6% 以上ギャップアップ & 新高値
カテゴリ 変更
コア 28%→32%。SPY 15%→17%、QQQ 3%→5%
防御 21%→19%。XLV、XLP を各 1% 減
テーマ 17%→16%。GLD 12%→11%、XLE 5% 維持
現金 34%→33%

実行タイミング: 必須すべて確認後、翌営業日寄り。一括ではなく段階的に戻す分割執行も選択肢。

Caution: 10Y 4.50% 再上抜け or AI 決算失望 + NFP 両側サプライズ

筆者推定: 17%

10Y が 4.50% を終値上抜けでバリュエーション逆風、または AVGO/CRWD/PANW が鈍い反応・失望で半導体が反落、または NFP <50K (減速) や >180K + 賃金 >0.4% (インフレ再燃) のケース。

トリガー (3系統、いずれか成立で発動):

  • 即時系: AVGO/CRWD/PANW 翌朝 -8% 以下ギャップダウン / VIX ザラ場 23 接近 / 10Y ザラ場 4.60% 超 → モデル上ザラ場でリスク削減を優先検討
  • 終値2日系: 10Y 4.50% 終値2日連続超 / VIX 20 終値2日連続超 → 2日確認後、翌営業日寄り
  • 週足系: SPX 7,309 週足終値割れ / Uptrend Ratio RED 転換 + 20% 接近 / Breadth 200MA 59% 割れ → 週末判定後、翌営業日寄り
カテゴリ 変更
コア 28%→24%。SPY 15%→13%、DIA 10%→8%
防御 21%→24%。XLV +1%、XLP +2%
テーマ 17%→18%。GLD 12%→14%、XLE 5%→4%
現金 34% 維持

実行タイミングは上記3系統の判定に従う。複数系統が同時成立なら防御を前倒し。

Tail Risk: 米イラン MOU 反故 + AI 決算ショックの複合

筆者推定: 5%

複数の悪材料が同時に出るケース。VIX 23 終値2日連続超 (ザラ場 26 接近) + WTI $100+ 再奪回定着 + SPX 7,018 週足終値割れ + 10Y 4.60% 突破が目安。

モデル配分 (緊急防御モード): コア 16% / 防御 24% / テーマ 20% (GLD 16% / XLE 4%) / 現金 40%。モデル上は VIX コール活用、ザラ場でリスク削減を優先検討し、金・長期債 (TLT)・インバース (SH/SDS) ヘッジを優先する。

確率合計: 50% + 28% + 17% + 5% = 100%

マーケット状況

指標 現在値 判断
VIX 15.32 ゲート①通過。50週MA 19.95 を -23%、低ボラ慢心リスク
10Y 利回り 4.45% Warning 圏中域。Red Line 4.50% を下抜け (-11bp/週)
Breadth 200MA 59.47% (5/28 CSV) 狭いリーダーシップ圏、健全 60% に -0.53pt。生 breadth 60.16% は上抜け済
Breadth 8MA 58.22% (5/28 CSV) Neutral。高位での小幅収れんで下落転換ではない
Uptrend Ratio 23.49% GREEN (5/29 CSV) 先行指標、GREEN 維持・上向き。25% ゲートに -1.51pt
S&P 500 7,580.06 ATH 圏。+1.43%/週、9週連続上昇
Nasdaq 100 30,333.18 ATH。5月 +8%。50週MA +13% 乖離で短期過熱
Russell 2000 (IWM) $290.43 最高値圏追随。2,918 ブレイクで確証、2,719 割れで弱気転換
金先物 (GC) / GLD GC $4,593 / GLD $417.12 週 +1.83%。ドル安・10Y 低下が支援、20週MA 回復待ち
銅先物 $6.389/lb 最高値圏。6.16 サポートが景気拡大の生命線、6.50 で新高値
WTI 原油 $87.36 週 -9.57%、5月 -16.2%。$80 vs $100 再奪回が分岐

Uptrend Ratio は 5/26 に一時 26.32% で 25% ゲートを瞬間超過したが、5/29 は 23.49% で定着には至っていない。色は GREEN 維持・上向きで 10MA 22.43% を上回る建設的な底固め。本モデルでは Breadth 200MA 改善の先行指標 (1-2 週先行) として扱う。色が RED へ転換した場合が最初の警戒サイン (Caution の週足系トリガー)。

コモディティ・セクター戦術

資産 方針 コメント
金先物 (GC) / GLD 12% 維持 週 +1.83% リバウンド、ドル安・10Y 低下が支援。GC $4,730 (≈GLD $430) 回復待ち、GC $4,051 (≈GLD $368) が下値。地政学・スタグフレのテールヘッジ
エネルギー (XLE) 5% 維持 原油急落も米イラン MOU は Trump 承認待ち + Iran 未確定。再エスカレ受益で維持。MOU 署名 + $80 割れ確認時のみ 4% へ減らし銅へ
銅先物 / COPX 様子見 最高値圏で景気拡大を二重確証。6.50 更新で新規検討、6.16 割れは景気期待後退の先行サインで警戒
ウラン (URA) 様子見 週 +3.68%、20週MA 上方維持。58.88 最高値手前、新規は 51.96 ブレイク確認後
天然ガス 回避 週 +13.18% も底値反発に過ぎず、3.523 (50週MA) 突破まで確証弱い

兼業運用ガイド

朝チェック (5 分)

  • 米イラン MOU / Hormuz (CNBC): WTI $80 割れ = 供給正常化 / $100 超 = MOU 反故
  • VIX: 15-18 圏維持 = Base 継続 / 20 終値2日連続超 = Caution 復帰 / 23 ザラ場 = Tail Risk
  • S&P 先物: 7,309 防衛 / 7,599 年初来高値更新追随
  • 10Y 利回り: 4.50% 終値2日連続超で警戒、ザラ場 4.60% 超でモデル上リスク削減検討
  • Uptrend Ratio CSV (URL): 日次更新、25% 定着で内部改善加速 / RED 転換で警戒

夜・早朝チェック — JST 基準

現在は夏時間 (EDT)。決算時刻は公式 IR で裏取り済。木曜早朝〜金曜夜にピークが集中する。

JST イベント 判断ポイント
6/2 (火) 23:00 JOLTS 求人 NFP 前の労働需給
6/3 (水) 21:15 ADP 雇用 NFP 前哨戦
6/3 (水) 23:00 ISM サービス業 PMI 50 割れで景気減速警戒
6/4 (木) 06:00 AVGO + CRWD 決算 (同時) AI/サイバー試金石、翌朝 ±6-8% ギャップ
6/5 (金) 05:30 LULU 決算 北米需要・関税
6/5 (金) 21:30 5月 NFP (当週最大) +80-130K = ゴルディロックス
6/7 (日) OPEC+ 会合 原油の最大触媒、月曜 6/8 寄り反映

今週の注意点

  • 木曜早朝が最大のピーク: 6/4 早朝の AVGO + CRWD → 6/5 早朝の LULU/DOCU → 6/5 夜の NFP の順。AI 決算が「鈍い反応」か「ガイダンス加速で再点火」かが Nasdaq 短期方向を決める。
  • NFP の両側サプライズ: 低ボラ環境 (VIX 15) ゆえヘッジが薄く、±50K 超のブレで増幅反応しやすい。+80-130K なら Base/Risk-On、<50K or >180K+賃金>0.4% なら Caution 即時系。
  • 週末持越し注意: 6/7 (日) OPEC+ 会合。増産加速 ($80 試し) / 停止 ($90 回復試し) のいずれもレンジブレイク要因で、月曜 6/8 寄りに集中。日曜深夜〜月曜朝に Uptrend Ratio CSV を確認する。

リスク管理

今週は、現金 34% と GLD 12% が主なヘッジ。XLV 11% も Healthcare の相対強で守りに効く。リスク資産は 66% (前週 64% から +2% 漸進、VIX ゲート通過を反映)。

個別株を触る場合は ATR 1.8 倍で損切り (Base 環境)。AVGO/CRWD 決算週は ATR 1.2 倍へ縮小し、-5〜6% で即時撤退を想定する。

主なリスク

リスク 想定インパクト
NFP 両側サプライズ (筆者推定 25%) <50K で SPX -1〜1.8%、VIX 18+ / >180K+賃金>0.4% で 10Y 4.55%+
AVGO/CRWD/PANW ガイダンス失望 (筆者推定 20%) SMH -3〜5%、Nasdaq -1.5%、VIX 18+
米イラン MOU 反故 (筆者推定 20-30%) WTI $100+ 再エスカレ、XLE +5%、SPX -2〜3%、VIX スパイク
低ボラ慢心 (構造的) VIX 14-15 帯はヘッジが薄く、決算・NFP で急反転しやすい

上級者向けオプション補足

オプションは補助的なヘッジ。基本は GLD 12%・現金 34%・XLV 11%・XLP 10% を優先する。QQQ プットは個別株のヘッジではなく、AVGO/CRWD/NFP 起点の Nasdaq 下落に対するポートフォリオ全体のイベント保険として位置づける。

対象 例 目的
QQQ put $700 (-5.2% OTM)、6/18 満期 AVGO/CRWD/NFP 複合ヘッジ
VIX call 20、6/17 満期 NFP + 決算複合ヘッジ (6/3 weekly は NFP 前満期で不可)
SPY put $720 (-4.8% OTM)、6/18 満期 広範な株式下落への保険
GLD call $430 (+3.1% OTM)、6/18 満期 米イラン再エスカレ・スタグフレヘッジ

まとめ

今週は、雇用統計週 (6/1-5 フル週) × 6/5 NFP × AVGO + CRWD クラスター (6/3 引け後) × 米イラン MOU 承認可否 + 6/7 OPEC+ という構図。市場は Caution から Base へ前進し、完全リスクオン 3 ゲートは 0/3 から 1/3 を通過した (VIX のみ通過、Uptrend 25%・Breadth 60% は僅差で未達)。

4 指数 ATH 圏・銅最高値圏・Russell 追随と表面は強気だが、中身は Technology 一極集中で、生 breadth が 60% を上抜けた地ならし段階にある。モデル方針はコア +2% (SPY/QQQ 微増) の軽めのリスクオン傾斜としつつ、現金 34% を NFP/決算バッファとして高位に残す。

最大リスクは NFP 両側サプライズ (筆者推定 25%) と AI 決算失望 (筆者推定 20%)。木曜早朝の AVGO/CRWD → 金曜夜の NFP の順で方向性が決まる。完全リスクオン宣言は、Breadth 60% と Uptrend 25% の追随を確認してからにする。

免責: 本記事は情報提供を目的とした モデル配分例・分析 であり、個別投資助言ではありません。本文中の「月曜寄り」等の表現はモデルポートフォリオ上の想定執行であり、読者個別への執行指示ではありません。実際の投資判断・ロット決定は、各自のリスク許容度、ポートフォリオ事情、税務状況を踏まえてご自身でご判断ください。必要に応じて資格あるファイナンシャル・アドバイザーへの相談を推奨します。シナリオ確率は筆者個人の推定値であり、市場コンセンサスや報道機関の予測ではありません。

Sources

金融政策

経済指標

決算 IR

市場コンセンサス出典 (予想値確定用)

  • Investing.com – ISM/NFP/PMI コンセンサス
  • FXStreet / Trading Economics – NFP・ISM コンセンサス
  • Zacks Investment Research / FactSet – EPS・売上コンセンサス
  • FMP API (scripts/fetch_market_close.py + earnings/economic calendar)

報道ソース (事実報道、確率/分析は筆者推定)

データソース

Option Calendar

シナリオ確率は筆者推定。報道ソースは事実確認用であり、確率予測の出典ではありません。

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