【米国株】2026年7月6日週 トレード戦略

投資戦略

3行まとめ

  1. 指数は高値圏でもローテーション主導。フェーズを先週のリスクオンから中立 (Base) へ半段引き下げる。
    ダウは新高値だが、金利敏感テック・半導体が売られ、先行指標も黄信号に転じた。崩壊ではなく主役交代だが、上値追いより中立寄りで見る。

  2. 今週の山は 7/8(水) FOMC議事要旨 (Warsh初会合分)。
    5営業日フルの消化週で、議事要旨がタカ派なら10年債4.50%突破リスク。決算は PEP(木)・DAL(金) が消費と旅行の体温計。

  3. 方針は、リスク量を少し落として株式内で入れ替える。
    グロス66%へ微減し、QQQ を現金へ、XLE を GLD へ振り替える。現金34%は議事要旨前のバッファとして高位に残す。

今週のアクション

今週はリスク量を少し落とし、株式・コモディティを 66%、現金・短期債を 34% にする。前週からの変更は、QQQ を1%減らして現金へ、テーマ内で XLE を1%減らし GLD を1%増やす「株式内ローテーション」が中心で、現金34%は 7/8 FOMC議事要旨前のバッファとして高位に残す。

以下はモデル配分例です。実際の売買判断は、各自のリスク許容度・税務状況・保有銘柄を踏まえて調整してください (記事末尾の免責参照)。

現在フェーズ: Base (中立均衡) — ディフェンシブ・ローテーション主導、警戒留保がやや強まる。先行指標 Uptrend Ratio が 6/30 のピークから 7/2 に反落してプラトー化 (黄信号)、弱い NFP + タカ派 Fed + ホット物価で利下げクッションを喪失した。ただし Breadth 200MA 60.33% の Healthy 維持・VIX 15.81 の低ボラ・Uptrend の GREEN 維持ゆえ、Caution までは落とさない。

ETF 前週 (6/29) 今週 (7/6) 変化 実行タイミング 意図
SPY 18% 18% ±0% 維持 ブレッドス拡散 (200MA 60.33%) の恩恵を広いテープで取る。SPX 20週線7,232が下値
QQQ 4% 3% -1% 月曜寄り テック内部13.2%崩落・半導体2日続落の震源。テック偏重を削り現金へ
DIA 9% 9% ±0% 維持 Dow 7/2 +1.14%・52,900 ATH更新。ローテーション最大受益指数のアンカー
XLV 10% 10% ±0% 維持 Healthcare 週+5.30%で断トツだがブレッドス52.0%と過熱。深追いせず
XLP 10% 10% ±0% 維持 必需品+2.03%で安定。ディフェンシブ・バッファ
GLD 12% 13% +1% 月曜寄り GC が50週線3,962から反発。スタグフのインフレ・実質金利ヘッジ
XLE 4% 3% -1% 月曜寄り WTI $70割れ+エネルギー月-8.68%で最弱。再エスカレ観測枠で3%残す
BIL / 現金 33% 34% +1% 月曜寄り 7/8 FOMC議事要旨のタカ派リスク・バッファ。QQQ削減分を吸収

合計: コア 30% + 防御 20% + テーマ 16% + 現金 34% = 100% (リスク資産 66%)

$100K ポートフォリオ例: SPY $18K / QQQ $3K / DIA $9K (コア $30K)、XLV $10K + XLP $10K (防御 $20K)、GLD $13K + XLE $3K (テーマ $16K)、BIL $34K (現金)。

売買レベル

対象 買いレベル 上値/抵抗 防衛ライン
S&P 500 7,232 (20週MA 押し目) / 7,018 (中期防衛) 7,540 戻り高値 → 7,636 ATH 試し 7,232 週足終値割れ → 7,018 方向
Nasdaq 100 28,245 (20週MA・防衛線) / 26,233 (50週MA) 30,000 回復 → 30,839 ATH 奪回 28,245 週足終値割れ → 26,233 試し
Dow / Russell (IWM) DIA 押し目 (Dow 20週MA 50,544) / IWM ~$274 (Russell 20週MA 2,784) Dow ATH 追随 / IWM 高値圏 IWM 20週MA 割れ 週足終値
WTI 原油 $66.77 (下値メド) $70 戻り売り / $85超は再エスカレ警戒 $85 終値2日連続奪回 = 履行頓挫 (株式SLと別管理)
金先物 (GC) / GLD GC $3,962 (≈GLD $358) 50週線 GC $4,415 (≈GLD $399) 戻り売り GC $3,962 (≈GLD $358) 週足終値割れ

データ時点: 2026/7/2(木) 終値 (FMP API)。SPX 7,483.24 / NDX 29,329.21 / DJI 52,900.07 / SPY $744.78 / QQQ $712.60 / DIA $527.88 / IWM $297.58 / GLD $378.13 / VIX 15.81 / 10Y 4.49% (報道ベース) / WTI $68.78 / GC $4,187.30 / Cu $6.224 / URA $43.23。GC/GLD 実勢比 11.07倍 (固定 ÷10 換算は不使用、ETFはスポット価格を使用)。WTI は FMP CLUSD の spot/CFD 基準で、CL先物 settle とは別管理。

重要イベント

日付 (JST) 日付 (ET) イベント Impact 監視ポイント
毎日 — イラン履行 / ホルムズ・原油 + 7/9ハメネイ埋葬 高 (条件付) WTI $85超急騰=再エスカレ / 金・VIX急伸。7/9(木) 埋葬追悼期が最も鋭敏 CNN
7/6 (月) 23:00 JST 7/6 (月) 10:00 ET ISM非製造業 (サービス業) PMI (6月) 高 予想54.2。価格指数 (前回71.3) のインフレ再燃、雇用指数 (前回47.9) が焦点。祝日で月曜前倒し ISM
7/7 (火) 00:00 JST 7/6 (月) 11:00 ET Fed Waller理事 講演 (Policy Panel、ローマ) 中 利上げ票の一人。トーンに注目。ブラックアウト対象外 Fed
7/9 (木) 03:00 JST 7/8 (水) 14:00 ET FOMC議事要旨 (Warsh初会合6/16-17分) — 当週最大 最重要 2026利上げドット反転の背景。利上げ支持の広がり・複数回派の分布。10Y 4.50%レッドライン試し Fed
7/9 (木) 06:00 JST 7/8 (水) 17:00 ET (call) LEVI (Levi’s) Q2 FY26 決算 中 AMC release (時刻未明示) / call 17:00 ET。アパレル裁量消費・関税影響 IR
7/9 (木) 19:00 / 21:15 JST 7/9 (木) 6:00 ET (資料) / 8:15 ET (Q&A) PEP (PepsiCo) Q2 決算 (時価総額$197B) 高 資料6:00 ET / アナリストQ&A 8:15 ET。北米数量・値上げ弾力性、消費減速の兆候 IR
7/10 (金) 23:00 JST 7/10 (金) 10:00 ET (call) DAL (Delta) Q2 決算 (Q2シーズン非公式開幕) 高 BMO release (時刻未明示) / call 10:00 ET。旅行需要・法人出張、航空=景気敏感の先行指標。FMPの7/9は誤り IR

Fedイベントは公式 7月カレンダー で Waller講演 (7/6、ローマ Policy Panel) を確認済。Williams/Logan の 7/9 講演は Fed 公式で未確認のため非掲載 (監視のみ)。次回FOMCは7/28-29で、ブラックアウト (7/18(土)〜7/30(木) ET) は当週対象外。決算 release/call 時刻は公式IRで裏取り済 (推定値不使用)。

シナリオ別プラン

7/6(月)〜7/10(金) の通常5営業日。前週の短縮週を経て流動性が正常化した消化週で、7/8 FOMC議事要旨が最大の分岐点。確率は筆者個人の推定値 (根拠: 3レポート統合・市場ポジショニング・過去の反応パターン・コンセンサス)。

Base: 健全な一服・ディフェンシブ主導の底堅さ — 筆者推定 47%

Breadth 200MA 60%を維持し、Uptrend Ratio が 28-32% レンジで GREEN・10MA上昇を保つケース。テックが下値の節目 (NDX 28,245 / SPX 7,232) で下げ止まり、ヘルスケア/金融/Dow が指数を下支え。ISM・議事要旨が想定内。

トリガー: VIX 15-18圏 (終値) + 10Y 4.40-4.50% (週足終値・突破せず) + SPX 7,232維持 (週足終値) + Uptrend Ratio 25%上・GREEN維持。

アクション: 推奨配分を据え置き (コア 30% / 防御 20% / テーマ 16% / 現金 34%)。

Risk-On: テック下げ止まり＆拡散再開 — 筆者推定 18%

議事要旨がハト寄り解釈、または半導体のオーバーソールド・バウンス。10Y 4.40%割れで金利警戒が後退し、Uptrend Ratio が 32-38% へ再上昇、SPX が ATH 7,636 を再アタック。

トリガー (すべて成立で発動): 10Y 4.40%以下を終値2日連続 + 議事要旨にタカ派サプライズなし、VIX 15未満を終値2日連続 + Uptrend Ratio 30%超で GREEN 再上抜け、加えて NDX 30,839週足終値回復 / SPX 7,636超 / 半導体 (SMH/SOX) の20週MA回復 のいずれか1つ。

カテゴリ 変更
コア 30% → 35% (SPY 18→20、QQQ 3→5、DIA 9→10)
防御 20% → 18% (XLV 10→9、XLP 10→9)
テーマ 16% → 14% (GLD 13→12、XLE 3→2)
現金 34% → 33% (-1%)

実行タイミング: 必須すべて確認後 (議事要旨=7/8以降)、翌営業日寄り。段階的に戻す分割執行も選択肢。合計 35+18+14+33=100%。

Caution: タカ派議事要旨 → 10Y突破・グロース調整 — 筆者推定 28%

7/8議事要旨で幅広い利上げ支持・複数回派が鮮明化、または ISM 価格指数が上振れ。10Y 4.50%レッドラインを週足で突破し4.60%方向。半導体続落・テック集中売りが再燃し、ディフェンシブで相殺しきれず S&P が10週線割れ。Uptrend Ratio が 25%割れ+RED転換。

トリガー (3系統、いずれか1系統成立で発動):

  • 即時系 (ザラ場/一発): VIX ザラ場23接近 / 10Y ザラ場4.60%超 → モデル上ザラ場でリスク削減を優先検討
  • 終値2日系: 10Y 4.50%終値2日連続上抜け / VIX 20終値2日連続超 → 2日確認後、翌営業日寄り
  • 週足系: SPX 7,232週足終値割れ→7,018 / NDX 28,245割れ→26,233 / Uptrend Ratio 25%割れ+RED転換 / Breadth 200MA 60%割れ → 週末判定後、翌営業日寄り
カテゴリ 変更
コア 30% → 24% (SPY 18→15、QQQ 3→2、DIA 9→7)
防御 20% → 23% (XLV 10→12、XLP 10→11)
テーマ 16% → 17% (GLD 13→15、XLE 3→2)
現金 34% → 36% (+2%)

実行タイミング: 3系統の判定タイミングに従う (即時系=ザラ場 / 終値2日系=2日確認後翌寄り / 週足系=週末判定後翌寄り)。合計 24+23+17+36=100%。

Tail Risk: スタグフ・ショック or イラン再エスカレ — 筆者推定 7%

議事要旨のタカ派サプライズ or ISM 価格上振れで 10Y 4.60%急伸=スタグフ懸念が顕在化、または 7/9埋葬期のホルムズ事案・海峡再封鎖で WTI $85超急騰。テック主導の本格調整 (NDX が50週線26,233割れ) との複合テール。

トリガー: VIX 26超 (ザラ場、即時) + [10Y 4.60%接近 or WTI $85超急騰] + SPX 7,018割れ加速 (6,750視野) + NDX 26,233 (50週線) 割れ。

アクション: 緊急防御モード (Tail Risk Defensive Mode) — コア 15% (SPY 9/QQQ 2/DIA 4) / 防御 25% (XLV 13/XLP 12) / テーマ 16% (GLD 14/XLE 2) / 現金 44%。合計 15+25+16+44=100%。原油急騰局面でも XLE は3%→2%へ削減 (VIX 26超のパニックでは XLE も株式ベータとして下落するため)、地政学・インフレヘッジは GLD (13%→14%) と長期債 (TLT) で表現。モデル上はザラ場でリスク削減を優先検討し、VIXコール・金・TLT・インバース (SH/SDS) を優先。

確率合計: 47% + 18% + 28% + 7% = 100%

マーケット状況

指標 現在値 判断
VIX 15.81 (7/2) 17未満のRisk-On圏・低ボラ。テックは売られてもパニックなし=秩序あるローテ。20終値2日連続で警戒、23/26でストレス・緊急
10Y 利回り 4.49% (7/2、報道ベース) 4.50%レッドライン間近で高止まり。弱雇用でも下がらず=利下げクッション喪失。4.50%終値上抜けで Caution へ
Breadth (200MA) 60.33% (7/2 CSV) Healthy維持・改善 (6/25 60.02%から+0.31pt)。裾野は崩れず、バブル脆弱性の最強の反証。60%割れで警戒
Breadth (8MA) 64.02% (7/2 CSV) 強気帯。200MAを+3.69pt上回りゴールデンクロス拡大 (デッドクロスなし)
Uptrend Ratio 28.47% GREEN (7/2 CSV) 先行指標。6/30 32.25%ピーク→7/2 28.47%押し戻し=健全な一服 (黄信号)。GREEN・25%上・10MA上昇を維持。25%割れ+RED転換が警戒
S&P 500 7,483.24 (7/2) ATH比 -2.0%の浅い押し。20週線7,232の上。Dow/S&Pは堅調
Nasdaq 100 29,329.21 (7/2) 週足調整・ATH比 -4.9%。20週線28,245に接近中。半導体2日続落の震源
Dow / Russell (IWM) DJI 52,900.07 ATH / IWM $297.58 Dow新高値。ローテーション最大受益。Russellは高値圏で保ち合い
金 (GC) / GLD GC $4,187.30 / GLD $378.13 50週線3,962から反発 (GLD +2.03%、GC自体は+1.49%)。スタグフのヘッジビッド
銅 (HG) / WTI 原油 HG $6.224 / WTI $68.78 銅は20週線6.16圏で底堅い。WTIは$70割れ・全MA下、次サポート66.77

データ: 価格・VIX は 7/2(木) 終値 (FMP API)、Breadth と Uptrend Ratio は 7/2 CSV (いずれも日次更新、lag 1-2営業日。7/3(金) は独立記念日振替で休場のため7/2値で据置)。10Y は FMP treasury 未取得のため報道ベース。

Uptrend Ratio 解釈 (7/2 CSV、日次更新): 6/26 30.43% → 6/29 31.49% → 6/30 32.25% (ピーク) → 7/1 30.35% → 7/2 28.47%。色は GREEN、10MA 29.23% も上向き (Trend UP)。数週続いた一方向的改善が初めて止まったプラトー化だが、GREEN・25%上・10MA上昇の3条件を満たし「健全な一服」。警戒サインは 25%割れ+RED転換 (シナリオ3 週足系)。テック内部13.2%が底打ちすれば次のローテ原資 (オーバーソールド・バウンス) にもなり得る。

セクター・コモディティ戦術

資産 現在値 (7/2 終値) アクション 理由
金先物 (GC) / GLD GC $4,187.30 / GLD $378.13 13%へ増 (+1%) 50週線3,962から反発、スタグフのインフレ・実質金利ヘッジ。GC $3,962 (≈GLD $358) 下値 / $4,415 (≈GLD $399) 戻り売り
エネルギー (XLE) XLE $53.22 (WTI $68.78) 3%へ減 (-1%) WTI $70割れ・エネルギー月-8.68%で最弱。再エスカレ観測枠で3%残す。Tail Riskでは2%へ
銅先物 (HG) / COPX HG $6.224/lb 様子見 (新規留保) 20週線6.16・全MA上で底堅いが週-2.06%と一服。6.50明確更新で新規検討
ウラン (URA) URA $43.23 回避 (テーマ巻き戻し) 週-0.83%、先週50週MA割れ。42.00水平サポート試し。AI電力テーマの高ベータ巻き戻し

兼業運用ガイド

朝チェック (5分)

  • VIX: 17未満終値=Risk-On継続 / 20終値2日連続超=Caution復帰 / 26ザラ場=Tail Risk
  • 10Y 利回り: 4.50%レッドライン週足終値上抜けで警戒復帰 (最大の分岐)、4.36%割れで重石緩和
  • S&P / Nasdaq: SPX 7,232 (20週線) 押し目維持 / NDX 28,245 (20週線) 防衛線。割れれば調整深化
  • 半導体 (SMH/XLK): 20週MA回復=ローテ反転の先行シグナル。下げ止まりか一段安か
  • Uptrend Ratio CSV (URL): 日次更新。28-32%でGREEN維持=一服 / 25%割れ+RED転換=調整入り

夜・早朝チェック — JST 基準

注: 現在 EDT (夏時間)。ET+13h = JST。決算時刻は公式IR裏取り値。

  • 7/6 (月) 23:00 JST: ISM非製造業PMI (6月) → 価格指数72超+ヘッドライン52割れ=スタグフ確認 ISM
  • 7/7 (火) 00:00 JST: Waller理事 講演 (ローマ) → 利上げ票の一人、タカ派トーンか Fed
  • 7/7 (火) 21:30 JST: 貿易収支 (5月) → 予想-78.8B、関税・輸入動向 Census
  • 7/9 (木) 03:00 JST: FOMC議事要旨 (当週最大) → タカ派なら10Y 4.50%突破→テック再売り、ハト寄りなら金利低下・グロース反発 Fed
  • LEVI 決算 — call 7/9 (木) 06:00 JST → アパレル裁量消費の体温計 IR
  • PEP 決算 — 資料 7/9 (木) 19:00 JST / Q&A 21:15 JST → 必需品数量・値上げ弾力性。時間外ギャップ+XLP波及で判定 IR
  • DAL 決算 — call 7/10 (金) 23:00 JST → 旅行需要・法人出張、Q2シーズン開幕の体温計 IR

今週の注意点

  • 水曜引け後 (7/8) がピーク: 月ISM→火Waller→水FOMC議事要旨で色が決まる。「弱雇用でも10Y下がらず」の地合いゆえ、議事要旨のタカ派確認・ISM価格指数上振れは最高値圏グロースに最も痛い「利上げ復活」観測を呼ぶ。
  • 先行指標のプラトー化を追う: Uptrend Ratio 28.47%が28-32%で下げ止まり再上昇なら一服完了・拡散再開、25%割れ+RED転換なら調整入り。Breadth 200MA 60%維持も週内CSVで確認。
  • テックが本格調整に転化するか: NDX 28,245 (20週線)・テック内部ブレッドス13.2%が下げ止まればBase継続。止まらなければディフェンシブで相殺しきれず指数全体の調整へ。

リスク管理

ポジションサイズ: リスク資産 66%、現金 34% (前週67/33から-1%、Base格下げ+議事要旨イベント前で微減)。
ヘッジ: GLD 13% (スタグフ・インフレ・地政学ヘッジ) + BIL/Cash 34% (議事要旨バッファ) + XLP 10% / XLV 10% (ディフェンシブ)。
個別銘柄: ATR 1.6倍で損切り (Baseだが黄信号ゆえ標準維持)。PEP/DAL決算は時間外/寄りギャップ確認後に判断、7/8議事要旨当日 (3:00 JST) は新規エントリーを控える。

今週の具体的リスク

  • タカ派議事要旨 (筆者推定40%): 10Y 4.50%突破→4.60%、グロース・小型急反落、VIX 20試し。※この40%は議事要旨のタカ派「プリント確率」。指数調整まで波及する「到達確率」はシナリオ3 Caution 28%で別概念。
  • テック/半導体売りの継続 (テック内部13.2%): 半導体装置株の急落・AVGO慎重ガイドが単発か波及か。時価総額加重指数の最大の弱点。
  • イラン履行頓挫 (筆者推定10%): 海峡再封鎖威嚇で WTI $85超、金・VIX急騰、株式リスクオフ。報道ソース: CNN / PBS (報道は事実、分岐確率は筆者推定)。
  • ディフェンシブ過熱の反転 (Healthcare ブレッドス52.0%): 唯一の過熱域。巻き戻しが起きれば防御の受け皿が弱まり、指数下支えが崩れる。

上級者向けオプション戦略 (補足)

兼業トレーダーは ETF ヘッジ (GLD 13% + 現金 34% + XLP 10% + XLV 10%) を優先。以下は経験者向け補足。今週は5営業日フルで金曜ウィークリーあり。7/8 FOMC議事要旨をカバーするなら 7/10(金) ウィークリー、週跨ぎは 7/17(金) July標準満期。QQQ/SPYプットは個別ロングのヘッジではなく、議事要旨起点のベータ低下に対するポートフォリオ全体のイベントヘッジ。

対象 例 目的
QQQ プット $685 (7/10(金) ウィークリー) / 週跨ぎ $680 (7/17(金) July標準満期) 議事要旨下落のイベントヘッジ
SPY プット $725 (7/10(金) ウィークリー) / 深め $715 (7/17(金)満期) 議事要旨保険
VIX コール 20 (7/22(水) VIX July標準満期) 議事要旨後〜7/28-29 FOMC前のボラ上昇
GLD コール $390 (7/17(金) July標準満期) / 深め $395 スタグフ・地政学ヘッジ

まとめ

今週は「スタグフ・ライトのローテーション加速 × 消化週 × 7/8 FOMC議事要旨」。弱い NFP (+57k) でも Warsh Fed のタカ派ドット+コアPCE 3.4%で10年債4.49%が高止まりし、通常の「弱雇用=利下げ=株高」が効かない。金利敏感テック/半導体が売られる裏で Dow が新高値、Breadth 200MA 60.33% は健全改善 — 崩壊ではなくローテーションだが、先行指標 Uptrend Ratio が32%ピークから28.47%へ反落してプラトー化 (黄信号) した点で、フェーズを Base へ半段引き下げる。

モデル方針はグロス66%へ微減し、株式内ローテ (QQQ→現金) と GLD増・XLE減、現金34%の議事要旨バッファ維持。最大リスクはタカ派議事要旨 (筆者推定40%) による10Y 4.50%突破とテック再売り。月ISM→火Waller→水FOMC議事要旨で方向決定。Risk-On (シナリオ2) への格上げは、議事要旨ハト寄り+テック安定+Uptrend 30%再上抜けを確認してから。規律あるストップロスと現金バッファで、議事要旨・地政学の上振れに備えたい。

免責: 本記事は モデル配分例・分析 であり、個別投資助言ではありません。本文中の「月曜寄り想定」「内訳入替」等の表現は モデルポートフォリオでの想定執行 であり、読者個別への執行指示ではありません。実際の投資判断・ロット決定は、各自のリスク許容度・ポートフォリオ事情・税務状況を踏まえてご自身でご判断ください。必要に応じて 資格あるファイナンシャル・アドバイザー への相談を推奨します。シナリオ確率は筆者個人の推定値であり、市場コンセンサスや報道機関の予測ではありません。

Sources

公式スケジュール URL (日付・時刻の確定用)

公式 IR URL (決算 release/call 時刻確定用)

市場コンセンサス出典 (予想値確定用)

報道ソース (事実報道、確率/分析は筆者推定として明記)

データソース (CSV / API)

  • 価格・VIX: 7/2 終値 (FMP API、scripts/fetch_market_close.py、ETF spot・GC/GLD 11.07倍)
  • Breadth (200MA 60.33% / 8MA 64.02%): 7/2 CSV (日次更新)
  • Uptrend Ratio (28.47% GREEN / 10MA 29.23%): 7/2 CSV (日次更新、最新行)
  • Sector Summary CSV (Healthcare 52.0%過熱 / Technology 13.2%崩落 / Energy 12.1%)

Option Calendar (祝日前倒し満期)

確率について: 本記事内のシナリオ確率は 筆者個人の推定値 であり、報道機関や調査会社のコンセンサスではありません。直近10日間のニュース頻度、市場ポジショニング、過去類似イベントの市場反応パターンに基づく主観的判断です。CNBC/CNN/PBS等の報道は事実情報の出典であり、確率の根拠ではありません。

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