【米国株】2026年6月29日週 トレード戦略

投資戦略

3行まとめ

  1. 指数は急落でも、中身はむしろ広がっている。
    ナスダック100は週 -4.24% と急落したが、これは指数崩壊ではなく主役交代 (ローテーション)。ダウとラッセル2000は新高値を更新し、Breadth と Uptrend Ratio はともに改善した。

  2. 今週の山は 7/2(木) の6月雇用統計 (NFP)。
    7/3(金) が独立記念日 (振替) で休場のため、取引は月〜木の4営業日だけ。ホットPCE後の地合いでは、強い雇用が「年内利上げ」観測を呼ぶ最大のリスクオフ要因になる。

  3. 方針は、リスク量を増やさず株式内で入れ替える。
    コア・防御・テーマ・現金の比率は据え置き、QQQ→DIA/SPY・XLE→GLD と中身だけ組み替える。現金33%はNFPのバッファとして残す。

今週のアクション

今週はリスク量を変えず、株式・コモディティを 67%、現金・短期債を 33% に維持する。前週からの変更は、QQQ を減らして DIA/SPY へ、XLE を減らして GLD へ振り替える「株式内ローテーション」が中心で、現金33%はNFP前のバッファとして高位に残す。

以下はモデル配分例です。実際の売買判断は、各自のリスク許容度・税務状況・保有銘柄を踏まえて調整してください (記事末尾の免責参照)。

現在フェーズ: リスクオン (ブレッドス確認済みの拡散) / ベース境界 — ディフェンシブ主導の警戒留保付き。先週掲げた本格リスクオン確認の2条件 (Breadth 200MA 60% + Uptrend Ratio 30%) がともに達成された。先行指標の Uptrend Ratio がテック売りの最中に底打ち反発した点が、本局面を単純な調整と片付けられない決定的な証拠。

ETF 前週 (6/22) 今週 (6/29) 変化 実行タイミング 意図
SPY 17% 18% +1% 月曜寄り ブレッドス拡散 (200MA 60%回復) の恩恵を広いテープで取る
QQQ 6% 4% -2% 月曜寄り Technology が下降トレンド (20.4%)、テック集中売りの震源。DIA/SPYへ振替
DIA 8% 9% +1% 月曜寄り Dow は週内 52,664 で新高値。ローテーションの最大受益指数
XLV 10% 10% ±0% 維持 Healthcare は週 +7.59% で断トツだが過熱域 (45.9%)、深追いせず据置
XLP 10% 10% ±0% 維持 生活必需品の安定。ディフェンシブ・バッファとして据置
GLD 11% 12% +1% 月曜寄り 50週線4,051から反発。ホットPCE (コア3.4%) のインフレヘッジ妙味
XLE 5% 4% -1% 月曜寄り WTI $70割れ+エネルギーが最弱 (14.6%)。再エスカレ初動の観測枠で4%残す
BIL / 現金 33% 33% ±0% 維持 NFP (7/2) の二者択一イベント前のバッファとして高位確保

合計: コア 31% + 防御 20% + テーマ 16% + 現金 33% = 100% (リスク資産 67%)

$100K ポートフォリオ例: SPY $18K / QQQ $4K / DIA $9K (コア $31K)、XLV $10K + XLP $10K (防御 $20K)、GLD $12K + XLE $4K (テーマ $16K)、BIL $33K (現金)。

売買レベル

対象 買いレベル 上値/抵抗 防衛ライン
S&P 500 7,232 (10週MA) / 7,018 (20週MA) 7,540 戻り高値 → 7,636 ATH 7,018 週足終値割れ (6,750 方向)
Nasdaq 100 28,245 (10週MA) / 26,233 (50週MA) 28,991 陽線回復 → 30,839 ATH圏 28,245 週足終値割れ → 26,233 試し
Russell 2000 (IWM) IWM ~$278 (Russell 2,784 = 20週MA) IWM $300 新高値 / Russell 3,043 上抜け IWM ~$272 週足終値割れ
WTI 原油 $66.59 (下値メド) $72.36 戻り売り / $85超は再エスカレ警戒 $85 終値2日連続再奪回 = 履行頓挫 (株式SLとは別管理)
金先物 (GC) / GLD GC $4,051 (≈GLD $370) 50週線 GC $4,415 (≈GLD $403) 戻り売り GC $4,051 週足終値割れ

データ時点: 2026/6/26(金) 終値 (FMP API)。SPX 7,354.02 / NDX 29,118.24 / DJI 51,876.11 / SPY $728.99 / QQQ $706.52 / DIA $517.75 / IWM $299.83 / GLD $373.63 / VIX 18.41 / 10Y 4.380% / WTI $69.23 / GC $4,096.30 / Cu $6.21 / URA $43.59。GC/GLD 実勢比 10.96倍 (固定 ÷10 換算は不使用)。WTI は FMP CLUSD の spot/CFD 基準で、CL先物 settle とは別管理。

重要イベント

日付 (JST) 日付 (ET) イベント Impact 監視ポイント
毎日 — イラン履行 / Hormuz・原油 重要 WTI $66割れ=ディスインフレ加速 / $85超=履行頓挫・再エスカレ CNBC
6/30 (火) 23:00 JST 6/30 (火) 10:00 ET JOLTS求人 (5月) + CB消費者信頼感 (6月) 中 NFP前哨。求人減速・信頼感の体温計 BLS
7/1 (水) 5:15-6:00 JST 6/30 (火) 16:15 / 17:00 ET NKE (Nike) Q4決算 (Dow構成・消費ベルウェザー) 高 release 16:15 / call 17:00 ET。時間外 ±8% + XLY波及で判定 IR
7/1 (水) 21:00 JST call 7/1 8:00 ET STZ (Constellation) Q1決算 中 6/30 AMC release / call 翌朝。アルコール消費の体温計 IR
7/1 (水) 21:15-23:00 JST 7/1 (水) 8:15 / 10:00 ET ADP雇用 (6月) + ISM製造業PMI (6月) 高 NFP前哨。ISM 価格指数 がインフレ再燃シグナル ISM
7/1 (水) 22:00 JST 7/1 (水) 9:00 ET GIS (General Mills) 決算 中 BMO release / Q&A webcast 9:00 ET。食品・必需品の体温計 IR
7/1 (水) 22:30 JST 7/1 (水) 9:30 ET Warsh議長 ECBシントラ政策パネル 高 タカ派FOMC後初の公の場。利上げオプションへの言及か Fed
7/2 (木) 21:30 JST 7/2 (木) 8:30 ET 6月雇用統計 (NFP) 当週最大+ 新規失業保険 最重要 コンセンサス約+130k・失業率4.2-4.3%・賃金+3.9%。+180k超/賃金+0.4%超=「利上げ復活」リスクオフ BLS
7/3 (金) 7/3 (金) 全日休場 — Independence Day (振替) — 米株市場クローズ。NFP結果を3連休持ち越し NYSE

Fedイベントは公式 7月カレンダー で Warsh シントラ登壇 (ECB Forum 政策パネル) を確認済。次回FOMCは7/28-29で、ブラックアウト (7/18〜7/30 ET) は当週対象外。決算 release/call 時刻は ir_events.yaml の公式IRで裏取り済 (推定値不使用)。

シナリオ別プラン

7/3(金)休場で取引は月〜木の4営業日のみ。NFPは祝日前倒しで木曜となり、労働・景況指標が火〜木に凝縮する。薄商いで反応が増幅しやすい。確率は筆者個人の推定値 (根拠: 市場ポジショニング・過去の反応パターン・コンセンサス)。

Base: 健全なローテーション継続 — 筆者推定 47%

NFPが市場予想近辺で、Breadth 200MA 60%・Uptrend 30%を維持して拡散が続くケース。テックが10週線圏で下げ止まり、ヘルスケア/金融/小型が指数を下支えする。

トリガー: VIX 17-19圏 (終値) + 10Y 4.30-4.45% (週足終値) + SPX 7,232維持 (週足終値) + NFP +100〜160k + Uptrend Ratio 30% GREEN維持

アクション: 推奨配分を据え置き (コア 31% / 防御 20% / テーマ 16% / 現金 33%)

Risk-On (Bull): ソフトNFP + テック安定 → 本格リスクオン — 筆者推定 20%

緩やかな雇用+賃金鈍化で利上げ観測が後退し、売られすぎ半導体 (NVDA/AVGO) がオーバーソールド・バウンス。Uptrend 35-40%へ、SPX は ATH 7,636 を再アタック。

トリガー (すべて成立で発動): NFP +90k前後でソフト (崩壊ではない) + 賃金鈍化 + 10Y 4.36%以下を終値2日連続、VIX 17未満を終値2日連続 + Uptrend Ratio 30%超 GREEN維持、加えてナスダック100 28,991週足終値回復 / SPX 7,540超 / 半導体 (SOX) の力強い切り返しのいずれか1つ。

カテゴリ 変更
コア 31% → 35% (SPY 18→20、QQQ 4→6、DIA 9維持)
防御 20% → 18% (XLV 10→9、XLP 10→9)
テーマ 16% → 14% (GLD 12→11、XLE 4→3)
現金 33% → 33% (NFP通過直後で据置)

実行タイミング: 上記すべて確認後 (NFP通過=7/2以降)、翌営業日 (7/6月) 寄り。段階的に戻す分割執行も選択肢。合計 35+18+14+33=100%。

Caution (ベア): ホットNFP → タカ派再加速・指数調整 — 筆者推定 26%

NFP +180k超や賃金+0.4%超で「年内利上げ」観測が再燃。10Y 4.50%再上抜け→4.60%方向、グロース・小型急反落、VIX 20超。テックの集中売りをディフェンシブで相殺しきれず、S&P が10週線割れ。

トリガー (3系統、いずれか1系統成立で発動):

  • 即時系 (ザラ場): NFP +180k超 or 賃金+0.4%超 + VIX ザラ場23接近 / 10Y ザラ場4.60%超 → ザラ場でリスク削減を優先検討
  • 終値2日系: 10Y 4.50%終値2日連続再上抜け / VIX 20終値2日連続超 → 2日確認後、翌営業日寄り
  • 週足系: SPX 7,232週足終値割れ→7,018 / ナスダック100 28,245割れ→26,233 / Uptrend Ratio 25%割れ+RED転換 / Breadth 200MA 60%割れ → 週末判定後、翌営業日寄り
カテゴリ 変更
コア 31% → 24% (SPY 18→15、QQQ 4→3、DIA 9→6)
防御 20% → 24% (XLV 10→12、XLP 10→12)
テーマ 16% → 16% (GLD 12→13、XLE 4→3)
現金 33% → 36% (+3%)

実行タイミング: 3系統の判定タイミングに従う (即時系=ザラ場 / 終値2日系=2日確認後翌寄り / 週足系=週末判定後翌寄り)。合計 24+24+16+36=100%。

Tail Risk: イラン再エスカレ or 信用ショック — 筆者推定 7%

イラン履行頓挫・海峡再封鎖威嚇による原油急騰 (WTI $85超)、または予期せぬ信用・流動性イベント。テック主導の本格調整 (ナスダック100が50週線割れ) との複合テール。

トリガー: VIX 26超 (ザラ場、即時) + WTI $85超急騰 + SPX 7,018割れ加速 (6,750視野) + ナスダック100 26,233 (50週線) 割れ

アクション: 緊急防御モード — コア 15% (SPY 9/QQQ 2/DIA 4) / 防御 26% (XLV 14/XLP 12) / テーマ 16% (GLD 14/XLE 2) / 現金 43%。合計 15+26+16+43=100%。原油急騰局面でも XLE は4%→2%へ削減 (VIX 26超のパニックでは XLE も株式ベータとして下落するため)、地政学・インフレヘッジは GLD (12%→14%) と長期債 (TLT) で表現。モデル上はザラ場でリスク削減を優先検討し、VIXコール・金・TLT・インバース (SH/SDS) を優先。

確率合計: 47% + 20% + 26% + 7% = 100%

マーケット状況

指標 現在値 判断
VIX 18.41 (ザラ場高20.72) リスクオンと警戒の中間。週内20接触も終値で長い上ヒゲ=恐怖の定着なし。20終値2日連続で警戒転化
10Y 利回り 4.380% 4.50%レッドラインを明確に割れ=クオリティ・フライト。4.50%再上抜けでタカ派再警戒
Breadth (200MA) 60.02% Healthy 回復 (6/18 59.57%から)。「細るラリー」ではなく「広がるラリー」の数値証拠
Breadth (8MA) 62.19% 強気帯、200MA を +2.16pt 上回りゴールデンクロス維持 (デッドクロスなし)
Uptrend Ratio 30.43% GREEN 先行指標。6/23ボトム26.40%→3営業日続伸で30%上抜け。25%割れ+RED転換が警戒
S&P 500 7,354.02 ATH比 -3.7%の浅い押し。10週線7,232のすぐ上。下げ幅はナスダックの半分
Nasdaq 100 29,118.24 週 -4.24%の大陰線・ATH比 -5.6%。ただし10週線28,245の上で上昇トレンド構造は維持
Dow / Russell (IWM) DJI 51,876 / IWM $299.83 両指数とも新高値圏 (週内 DJI 52,664 / Russell 3,043)。ローテーションの最大受益
金先物 (GC) / GLD GC $4,096.30 / GLD $373.63 50週線4,051から反発 (日次+1.20%)。長期トレンド内の健全な調整、ヘッジビッド回帰
銅 (HG) / WTI 原油 HG $6.21 / WTI $69.23 銅は10週線6.16圏で底堅い。WTIは$70割れ崩落 (2月以来)、次サポート66.59

データ: 価格・VIX・10Y は 6/26 終値 (FMP API)、Breadth は 6/25・Uptrend Ratio は 6/26 の CSV (いずれも日次更新、lag 1-2営業日)。

Uptrend Ratio 解釈: 6/22 28.33% → 6/23 26.40% (短期ボトム) → 6/26 30.43% と3営業日続伸。色は GREEN、10MA 27.80%も上向き。テックが集中的に売られる最中に先行指標が底打ちし30%を上抜けた点は、1-2週先のブレッドス改善を示唆する強気シグナル。警戒サインは25%割れ + RED転換 (シナリオ3 週足系)。

コモディティ・セクター戦術

資産 現在値 (6/26 終値) アクション 理由
金先物 (GC) / GLD GC $4,096.30 / GLD $373.63 12% へ増 (+1%) 50週線4,051から反発、ヘッジビッド回帰。ホットPCEのインフレヘッジ。GC $4,051 下値 / $4,415 戻り売り
エネルギー (XLE) XLE $53.84 (WTI $69.23) 4% へ減 (-1%) WTI $70割れ、エネルギーが最弱 (14.6%)。再エスカレ初動の観測枠で4%残す。Tail Risk では2%へ
銅先物 (HG) / COPX HG $6.21/lb 様子見 (新規留保) 10週線6.16・20週線6.00圏で底堅い。6.50明確更新で新規検討
ウラン (URA) URA $43.59 回避 (テーマ巻き戻し) 週 -8.77%で50週線割れ、42.09サポート試し。AI電力テーマの高ベータ巻き戻し

兼業運用ガイド

朝チェック (5分)

  • VIX: 17未満終値=リスクオン継続 / 20終値2日連続超=警戒復帰 / 26ザラ場=Tail Risk
  • S&P 先物: 7,232 (10週線) 維持 / 7,018 中期防衛 / 7,540 戻り高値試し
  • 10Y 利回り: 4.50%レッドライン再上抜けで警戒復帰、4.36%下抜けで債券買い加速
  • イラン履行 / 原油: WTI $66割れ=ディスインフレ加速 / $85超=再エスカレ
  • Uptrend Ratio CSV (URL): 30% GREEN維持で拡散継続 / 25%割れ+RED転換で警戒

夜・早朝チェック — JST 基準

注: 現在 EDT (夏時間)。ET+13h = JST。決算時刻は公式IR裏取り値。

  • 6/30 (火) 23:00 JST: JOLTS求人 + CB消費者信頼感 (10:00 ET) → NFP前哨、求人減速の体温計
  • NKE (Nike) 決算: release 7/1 (水) 5:15 JST / call 6:00 JST → 時間外 ±8% + XLY波及で判定 IR
  • ADP雇用 7/1 (水) 21:15 JST (8:15 ET) → 民間雇用の先行シグナル、NFP前哨
  • Warsh議長 + ISM製造業 7/1 (水) 22:30-23:00 JST (9:30 / 10:00 ET) → タカ派FOMC後初の発言、ISM価格指数がインフレシグナル Fed
  • 6月雇用統計 (NFP) 7/2 (木) 21:30 JST (8:30 ET) → 当週最大。+180k超/賃金+0.4%超=リスクオフ。3連休前で引けにポジション圧縮注意 BLS
  • 7/3 (金): 米株市場 全日休場 (Independence Day 振替)。NFP結果を3連休持ち越し、月曜寄りで反応 NYSE

今週の注意点

  • 木曜夜 (7/2) がピーク: 火〜水に JOLTS・ADP・ISM・Warsh発言で地ならし → 木 NFP で方向決定。強い指標が逆に株安を呼ぶ「good news is bad news」で、強いNFP・賃金加速・ISM価格指数の上振れは最高値圏グロースに最も痛い「利上げ復活」観測を呼ぶ。
  • 短縮週・薄商いで反応増幅: 4営業日のみで反応がオーバーシュートしやすい。7/3休場で結果を持ち越すリスクを市場が嫌い、木曜引けにポジション圧縮が出やすい。
  • ローテーションが本格調整に転化するか: テック (ナスダック100 28,245、Technology 20.4%) が下げ止まればベース継続。止まらなければディフェンシブで相殺しきれず指数全体の調整へ。Uptrend Ratio 30%維持 / Breadth 200MA 60%維持を週末CSVで確認。

リスク管理

ポジションサイズ: リスク資産 67%、現金 33% (前週と横ばい。ブレッドス確認でリスクオン継続だがNFP前で抑制)。
ヘッジ: GLD 12% (ホットPCEインフレ・地政学ヘッジ) + BIL/現金 33% (NFPバッファ) + XLP 10% / XLV 10% (ディフェンシブ)。
個別銘柄: ATR 1.6倍で損切り (Risk-Onだがディフェンシブ主導の警戒留保ゆえ標準維持)。NKE決算 (6/30 AMC) は時間外ギャップ確認後に判断、NFP当日 (7/2) は新規エントリーを控える。

今週の具体的リスク

  • ホットNFP (筆者推定30%): +180k超/賃金+0.4%超で10Y 4.50%再上抜け→4.60%、グロース・小型急反落、VIX 21-23試し。※この30%はNFP上振れの「プリント確率」。指数調整まで波及する「到達確率」はシナリオ3 Caution の26%で別概念。
  • AIインフラ売り継続 (Technology 20.4%): ORCL -19.4%・半導体総崩れが単発か波及かの見極め。テック集中度の高いS&P/ナスダックを数銘柄が押し下げる脆弱性。
  • イラン履行頓挫 (筆者推定15%): 海峡再封鎖威嚇でWTI $85-95視野、金・VIX急騰、株式リスクオフ。報道ソース: CNBC (CNBCは事実報道、分岐確率は筆者推定)。
  • ディフェンシブ過熱の反転 (Healthcare 45.9%): 過熱の巻き戻しが起きれば短期の上値圧力。リーダーの息切れに注意。

上級者向けオプション戦略 (補足)

兼業トレーダーは ETF ヘッジ (GLD 12% + 現金 33% + XLP 10% + XLV 10%) を優先。以下は経験者向け補足。今週は7/3(金)が休場のため通常の金曜ウィークリーが存在しない。NFP当日をカバーするなら 7/2(木) ウィークリー、3連休を跨いで保有するなら 7/10(金) ウィークリー か 7/17(金) July標準満期 を使う。

対象 例 目的
QQQ プット $680 (7/2木 ウィークリー=NFP当日) / 3連休跨ぎ $670 (7/10金) NFP下落のポートフォリオ・ヘッジ
SPY プット $710 (7/2木 ウィークリー) / 深め $700 NFP保険
VIX コール 23 (7/22水 VIX July標準満期) NFP後〜7/28-29 FOMC前のボラ上昇
GLD コール $385 (7/17金 July標準満期) / 深め $390 ホットPCE・地政学ヘッジ

まとめ

今週のテーマは「主役交代 (ローテーション)、崩壊にあらず × ホットPCE確定 × 7/2 前倒しNFP × 短縮週」。ナスダック100 -4.24%の急落の裏で、ダウ・ラッセルが新高値、Breadth 200MA が60%健全圏を回復し、Uptrend Ratio が30%をGREEN上抜け — 先週掲げた本格リスクオン確認の2条件がともに達成され、ブレッドスは「細る」のではなく「広がって」いる。ただしリーダーシップはディフェンシブ/バリュー主導で、ホットPCE (コア3.4%) の上に乗った地合いゆえ、強いNFPは「利上げ復活」観測を呼ぶ非対称リスクを抱える。

モデル方針はグロス・リスク67%据え置きで、株式内のローテーション (QQQ→DIA/SPY)・テーマ入替 (XLE→GLD)・現金33%のNFPバッファ維持。最大リスクはホットNFP (筆者推定30%) とAIインフラ売りの継続。火〜水の地ならし → 木7/2 NFPで方向決定。本格リスクオン (シナリオ2) への格上げは、ソフトNFP + テック安定 + Uptrend 30%維持を確認してから。短縮週・薄商いでオーバーシュートしやすい点に留意し、規律あるストップロスで臨みたい。

Sources

公式スケジュール URL (日付・時刻の確定用)

公式 IR URL (決算 release/call 時刻確定用)

市場コンセンサス出典 (予想値確定用)

報道ソース (事実報道、確率/分析は筆者推定)

Option Calendar (祝日前倒し満期)

データソース (CSV / API)

  • 価格・VIX・10Y: 6/26 終値 (FMP API、scripts/fetch_market_close.py)
  • Breadth (200MA 60.02% / 8MA 62.19%): 6/25 CSV (日次更新)
  • Uptrend Ratio (30.43% GREEN): 6/26 CSV (日次更新、最新行)
  • Sector Summary CSV (Healthcare 45.9% / Technology 20.4% / Energy 14.6%)

確率について: 本記事内のシナリオ確率は 筆者個人の推定値 であり、報道機関や調査会社のコンセンサスではありません。直近10日間のニュース頻度、市場ポジショニング、過去類似イベントの市場反応パターンに基づく主観的判断です。報道機関のリンクは事実情報の出典であり、確率の根拠ではありません。

免責: 本記事は モデル配分例・分析 であり、個別投資助言ではありません。本文中の「月曜寄り想定」「内訳入替」等の表現は モデルポートフォリオでの想定執行 であり、読者個別への執行指示ではありません。実際の投資判断・ロット決定は、各自のリスク許容度・ポートフォリオ事情・税務状況を踏まえてご自身でご判断ください。必要に応じて 資格あるファイナンシャル・アドバイザー への相談を推奨します。シナリオ確率は筆者個人の推定値であり、市場コンセンサスや報道機関の予測ではありません。

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