【米国株】2026年3月9日週 トレード戦略

投資戦略

3行まとめ

  1. 市場環境: Stress継続・深化。VIX 29.48（パニック）、原油$91.26（+35.64%）、NFP -92,000人。ホルムズ海峡封鎖が最大のドライバー。Uptrend Ratio 14.0% RED（危機的、<15%）。
  2. 今週の焦点: CPI（3/11水曜）が最重要予定イベント。ただし地政学（ホルムズ海峡状況）が全てに優先。Oracle(3/10)・Adobe(3/12)決算でテック方向性確認。
  3. 推奨戦略: 現金をさらに+5%積み増し42%へ。GLD維持、XLE縮小。新規買いは反転シグナル（VIX終値26以下2日連続 or 原油$85以下）確認まで見送り。

今週のアクション

ロット管理

現在フェーズ: Stress（危機）継続 — VIX 29.48パニック水準（終値26超5日連続）、原油$91超定着、NFP -92K。前週のStress第1段階配分から段階的に防御を深化。
推奨リスク配分: 株式・コモディティ合計 58%、現金・短期債 42%

カテゴリ 前週(3/2) 今週(3/9) 変化 実行タイミング 根拠
コア指数 22% 20% -2% 月曜寄り SPY 14%→12%。VIXパニック+NFPマイナスで追加縮小
防御セクター 23% 22% -1% 月曜寄り XLV 13%→12%。ヘルスケア-4.62%の弱さを反映
テーマ/ヘッジ 18% 16% -2% 月曜寄り GLD 14%維持。XLE 4%→2%（原油$91でも需要破壊リスク）
現金・短期債 37% 42% +5% 月曜寄り Stress深化。マージンコール連鎖リスクへの保険

合計: 100%（リスク資産58%、現金42%）

$100Kポートフォリオ例:

  • コア指数: $20K（SPY $12K、DIA $8K）
  • 防御（Healthcare $12K + Staples $10K）: $22K
  • テーマ（GLD $14K + XLE $2K）: $16K
  • 現金: $42K

今週の売買レベル

指数/資産 買いレベル 売りレベル ストップロス
S&P 500 6,488（水平サポート） 6,900（戻り売り） 6,400（50週MA）終値割れ
Nasdaq 100 23,758（50週MA） 25,068（戻り売り） 23,000（水平サポート）終値割れ
ダウ 46,000（50週MA） 48,222（元サポート） 45,500 終値割れ
金先物(GC) $4,983（20週MA） $5,434（ATH再テスト） $4,800 終値割れ
WTI原油 — (新規買い非推奨) $92.61（週間高値） —

データ時点: 2026/3/6終値。S&P 6,733.7、Nasdaq 24,631.9、ダウ 47,442.5

セクター配分

セクター ETF 配分 前週比 方針
コア SPY 12% -2% 縮小維持
コア DIA 8% — 維持
防御 XLV 12% -1% 小幅縮小
防御 XLP 10% — 維持
テーマ GLD 14% — 維持。安全資産需要継続
テーマ XLE 2% -2% 縮小。需要破壊リスク
現金 BIL/Cash 42% +5% 積み増し

重要イベント

日付 イベント Impact 監視ポイント
毎日 ホルムズ海峡状況 最重要 航行再開兆候=リバウンド、追加攻撃=続落。Reuters
3/10(火) Oracle(ORCL) AMC High 翌朝+-5%ギャップでテックの方向判断
3/11(水) CPI（2月）8:30AM ET 最重要 +2.7%以下=安堵、+3.1%超=スタグフレ懸念。BLS
3/12(木) Adobe(ADBE) AMC / DG BMO High ADBE: AI収益化。DG: 消費者動向バロメーター
3/13(金) JOLTS求人件数（1月） Medium 求人減少傾向継続なら景気後退懸念強化。BLS
3/13(金) ミシガン消費者信頼感速報 High インフレ期待4%超=スタグフレ懸念本格化。UMich
3/17-18 FOMC（翌週） 最重要 今週のCPI結果が利下げ判断を直接左右。FRB

シナリオ別プラン

シナリオ1（Base）:地政学ショック消化・段階的安定化 — 筆者推定45%（根拠: VIXスパイクは歴史的に2-4週間で平均回帰。ただしホルムズ封鎖は過去例より構造的で確率をやや抑制）

トリガー: VIX 終値ベースで26を2日連続下回る + 原油 $85以下（終値） + S&P 6,686（20週MA）週足終値で維持

アクション（合計100%）:

  • コア 20%（SPY 12%、DIA 8%） — 現状維持
  • 防御 22%（XLV 12%、XLP 10%） — 維持
  • テーマ 16%（GLD 14%維持、XLE 2%維持）
  • 現金 42% — 維持。FOMC（3/17-18）通過まで慎重姿勢

シナリオ2（Bear / Tail Risk統合）: 地政学リスク長期化・50週MAテスト — 筆者推定40%（根拠: ホルムズ封鎖の外交的解決に数週間要する可能性+マージンデット.28T過去最高でマージンコール連鎖リスク。元分析のTail Risk（スタグフレーション、10-15%）を統合）

トリガー: VIX 終値ベースで30を2日連続超え + 原油 $95超（終値3日連続） + S&P 6,488（水平サポート）終値割れ

アクション（合計100%）:

  • コア 20%→15%（SPY 12%→7%(-5%)、DIA 8%維持）
  • 防御 22%（維持）
  • テーマ 16%（GLD 14%維持、XLE 2%維持）
  • 現金 42%→47%（+5%）
  • Tail Risk（原油$120超/スタグフレーション）が現実化した場合: コアをさらに10%に圧縮、現金52%まで引き上げ

シナリオ3（Bull）: 停戦・外交解決でV字回復 — 筆者推定15%（根拠: 停戦合意は歴史的に低確率。Rubio国務長官「航路確保の直接行動」発言は軍事的解決寄りで外交解決の蓋然性は限定的）

トリガー: 停戦合意・ホルムズ航行再開報道 + 原油 $75以下（終値） + VIX 終値20以下

アクション（合計100%）:

  • コア 20%→32%（SPY 12%→20%(+8%)、QQQ 2%(復帰)、DIA 8%維持、IWM 2%(復帰)）
  • 防御 22%（維持）
  • テーマ 16%→12%（GLD 14%→10%(-4%)、XLE 2%維持）– 停戦なら地政学プレミアム剥落でGLD縮小
  • 現金 42%→34%（-8%）
  • XLE据え置き理由: 停戦+原油$75以下では地政学プレミアム剥落によりエネルギー株の追い風が弱まるため、リスク資産復帰はコア指数を優先

シナリオ確率合計: 45% + 40% + 15% = 100%

マーケット状況

指標 現在値 トリガー 評価
VIX 29.48 17(Risk-On) / 20(Caution) / 23(Stress) / 26(Panic) パニック。30超定着なら危機深化
10Y利回り 4.138% 4.11%(下限) / 4.36%(警戒) / 4.50%(赤) / 4.60%(極端) 下限付近。インフレ懸念vs安全資産の綱引き
Breadth(200MA) 62.6% 60%+(健全) / 50%(ボーダー) / 40%-(脆弱) 健全維持。中期構造は未崩壊
Breadth(8MA) 64.0% 73%+(過熱) / 60-73%(健全) / 40-60%(中立) 健全圏だが3日で-2.6pt急低下
Uptrend Ratio 14.0% RED 40%+(強気) / 25%(中立) / 15%-(危機) 危機的。6日で-17.5pt急落。底打ちシグナル未発生
S&P 500 6,733.7 6,686(20週MA) / 6,488(サポート) 20週MAとの攻防
Nasdaq 100 24,631.9 24,270(20週MA) / 23,758(50週MA) 20週MA接近
金先物(GC) $5,158.7 $4,983(20週MA) / $5,434(ATH) ATH後反落。上昇構造は維持
銅先物 $5.807/lb $5.627(サポート) / $6.16(直近高値) -4.17%。景気後退懸念で軟調

データソース: TraderMonty CSV（Breadth/Uptrend）、Cboe VIX（VIX 3/6終値）、TradingView（価格 3/6終値）

Uptrend Ratio 14.0% RED — 危機的水準: 前週28.97%→14.0%（-14.97pt/週）。15%未満は危機的分類。Slopeが-0.0205と下落加速中で底打ちシグナル未発生。10%付近まで低下すればリバウンド確率が歴史的に高まる。先行指標として、底打ち反転時にBreadth 200MAの改善に1-2週間先行する傾向あり。Slope改善（マイナス幅縮小）+ Trend反転（down→up）を監視。

コモディティ・セクター戦術

資産 現在値 アクション 理由
金先物(GC)/ETF: GLD GC $5,158（ETF: GLD約$475） 14%維持 ATH $5,434後の健全な調整。$4,983（20週MA）がサポート。スタグフレ環境で安全資産需要継続
エネルギー(XLE) Oil $91.26 縮小(4%→2%) 月曜寄り 原油$91は地政学プレミアム込み。需要破壊リスク（景気後退+$90超定着）。航空-11.96%は需要減の前兆
銅(先物/COPX) $5.807/lb 様子見 -4.17%で景気後退懸念を反映。$5.63サポート維持なら上昇トレンド内調整
ウラニウム(URA) $48.78 様子見 -10.23%の急落。$48（20週MA）サポートの攻防。リスクオフ環境では手出し不要

兼業運用ガイド

朝チェック（5分）

  • （最重要）ホルムズ海峡速報: Reutersで航行状況・追加攻撃・停戦交渉を確認
  • 原油: $85以下=安堵→Base維持、$95超3日連続=Bear移行、$100超（ザラ場）=即時追加防御
  • VIX: 26以下2日連続=正常化開始、30超（ザラ場）=Bear移行検討
  • S&P先物: 6,686（20週MA）の攻防。6,488割れ=Bear確定

夜チェック（5分）

  • 3/10(火)夜: Oracle決算反応 → テック+-5%ギャップで方向判断
  • 3/11(水)夜: CPI結果 → +2.7%以下=安堵、+3.1%超=スタグフレ懸念でBear寄り
  • 3/12(木)夜: Adobe決算 + DG → テック+消費者のダブル確認
  • 3/13(金)夜: ミシガン信頼感 → インフレ期待4%超ならFOMC警戒

今週の注意点

  • 地政学が全てに優先: CPI・決算の重要度は地政学次第でバックグラウンドに後退する可能性
  • 反転シグナルまで新規買い見送り: VIX 26以下2日連続 or 原油$85以下が最低条件
  • 来週FOMC（3/17-18）を意識: 金曜までにポジション整理。週跨ぎリスクを最小化

リスク管理

ポジションサイズ: リスク資産58%、現金42%（Stress深化基準）
個別銘柄: ATR 1.2倍で損切り（地政学ショック時引き締め維持）
一銘柄リスク: 0.5%上限

今週の具体的リスク

  • ホルムズ海峡の完全軍事衝突（筆者推定20%、根拠: Rubio国務長官「航路確保の直接行動」CNBC）: 原油$100超→シナリオ2発動
  • マージンコール連鎖（筆者推定25%、根拠: マージンデット$1.28T過去最高FINRA + VIX 30超持続）: テック中心の強制清算加速
  • CPI上振れ+地政学悪化のダブルパンチ（筆者推定20%、根拠: ISM Prices Paid 70.5（2022年6月以来最高）+関税影響）: VIX 30超定着、スタグフレーションナラティブ定着

上級者向けオプション戦略（補足）

注意: 兼業トレーダーはETFヘッジ（GLD維持+現金42%）を優先。

  • VIXコール: 35ストライク（エスカレーション保険、コスト1-2%、3/20満期）
  • SPYプット: $600ストライク（現値約$673、-10.8% OTM、保険目的、4/17満期）
  • GLDコール: $500ストライク（金$5,400+のアップサイド、現値約$475、+5.3% OTM、4/17満期）

まとめ

今週はホルムズ海峡危機の継続評価 + CPI（3/11）が2大テーマ。地政学が引き続き全てに優先する。

前週のStress第1段階配分（現金37%）から+5%積み増して現金42%へ。VIXパニック水準定着、NFP -92K、Uptrend Ratio 14.0%（危機的）が追加防御の根拠。

反転シグナル（VIX終値26以下2日連続 or 原油$85以下）が出るまで新規買いは見送り。来週FOMC（3/17-18）を控え、今週は守りに徹して資金を温存する週。

Uptrend Ratio 14.0%は危機的だが、底打ち反転時には最も早い回復シグナルとなる。Slope改善を日次で監視し、反転の兆候を見逃さないようにしましょう。

注: 本記事は情報提供のみを目的としています。投資の最終判断はご自身でお願いします。

Sources:

地政学:

経済データ:

市場データ:

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