この記事ではウォーレン・バフェットも保有しているラグジュアリー家具メーカーのRHをご紹介します。実際に店舗を訪問して様子を確認してきました。銘柄選びの参考になれば幸いです。
RH 銘柄分析
ビジネス概要
RHはカリフォルニアに本社を構えるラグジュアリー家具市場の小売業者です。家具、照明、布地、バス用品、装飾品、アウトドア・ガーデン、幼児・子供向けの家具など様々な商品を提供しています。
RHの特徴は、各製品のデザインもさることながら、店舗およびショールームの店内のデザインに非常に力を入れていることです。RHの製品でトータルコーディネートされた部屋で家具や調度品を体感しながら商品を選ぶことができます。
アメリカとカナダを中心に68の店舗を構えており、そのうち24店舗はデザインギャラリーと呼ばれる一つの建物がすべてRHのショールームとなっていて、最上階にはレストランとバーがあります。
Webサイト、モバイルアプリ、カタログも洗練されたデザインになっており、ギャラリーと同じ雰囲気を感じながらショッピングができます。
RH Webサイト
2020年には$105 Millionを投じて不動産事業にも参入し、コロラド州アスペンでホテル、レジデンス、スパの開発にも着手しています。
RH bets $105 million on an Aspen wonderland
2022年にはヨーロッパ市場にも進出する計画です。
実際に店舗を訪問してみました
週末に実際にカリフォルニアにあるデザインギャラリーを訪問してみました。
店内のショールームの様子です。モノトーンを基調とした落ち着いた配色で統一されていました。
デザインギャラリーの建物と屋上のレストラン、バーの様子です。日曜の午後はレストランは満席で混み合っていました。
以下、実際に店舗を訪問してみた感想です。
・店舗内が小さな部屋がいくつもあり、各部屋が一つのコンセプトでコーディネートされており、洗練されたホテルの一室にいるように感じました。
・店内には店員が多数いて、丁寧にお客様の商品選択をアシストしていました。
・ギャラリーに置いてあるソファやベッドの価格帯は$3,000〜$5,000でものすごく高価というわけではないです。
・値札には通常価格とメンバー価格が記載されていて、メンバーシップに加入することでリピート客を獲得しているものと思われます。
・店舗およびレストランに来店している顧客は、服装や雰囲気から中流階級の上位層の人々が多い印象です。
・自宅にRHの商品でトータルコーディネートされていたらとても居心地が良いだろうなと思いました。特にソファの座り心地がとても良かったです。
過去の売上・利益の状況
過去3年の売上を見てみると年率6〜8%で右肩上がりで成長しており、特にEPSについては年率50%を超える急成長をしています。
直近の四半期決算
2022年2Q
- 売上: $988.9M vs 予想 $975.4M
- EPS: $8.48 vs 予想 $6.48
売上、EPS共にコンセンサス予想を上回る結果となっています。
株価チャート
2020年のコロナショック後に1年間株価が急騰し、2021年の5月以降は横ばいを続けています。
結論
RHはデザインにこだわった家具やインテリアの製品を取り揃えており、ショールームの店舗では洒落たホテルに入り込んだような体験ができるユニークな家具メーカーです。売上と利益も確実に成長させていくビジネスを展開しており、北米以外の地域に展開していくことで今後も成長が期待できます。
ただし、RHの株価は2020年に大きく上昇し、今の価格は相当割高な水準にあると思います。コロナの感染拡大が落ち着きつつある第三四半期の決算（12月発表予定）の数字を確認し、今後の株価の動きを見ながらじっくりエントリーを検討していきたいと思います。
おまけ
RHについて調べていたところ、RHがデザインしたプライベートジェットがあるという記事を見つけました。RHのデザインが提供する落ち着く雰囲気の内装になっています。RHのソファのような座り心地であれば長時間のフライトも疲れることなく旅を楽しむことができそうです。
Japanese 
English