【米国株】2026年2月9日週 トレード戦略

投資戦略

3行まとめ

  1. 市場環境: Base維持だがローテーション深化。ダウ50,000突破(+2.59%)の一方、Nasdaq -2.00%で20週MA攻防。Uptrend Ratio 29.7% RED（2週連続）。

  2. 先週の結果: AMZN -12.11%（$200B capex衝撃）、MSFT -6.77%。一方AAPL +7.18%、ISM PMI 52.6（12ヶ月ぶり拡大）。Consumer Defensive +6.01%がセクター首位。

  3. 今週の焦点: 「データ集中週」。延期されたNFP 2/11(水) + CPI 2/13(金) が2日間隔で発表。Cisco/Shopify/Coinbase決算。2/16(月) Presidents’ Day休場。

今週のアクション

ロット管理

現在フェーズ: Base（ローテーション深化） – VIX 17.77、バブルスコア9/15点（前週10点から改善）
推奨リスク配分: 株式・コモディティ合計 72%、現金・短期債 28%

カテゴリ 前週(2/2) 今週(2/9) 変化 根拠
コア指数 38% 38% 0% テック弱含みだがS&P ATH圏維持。QQQ→DIA比率シフト
防御セクター 20% 22% +2% Consumer Defensive +6.01%/週のモメンタム追随
テーマ/ヘッジ 12% 12% 0% 金V字回復（$4,979）で維持。エネルギー堅調
現金・短期債 30% 28% -2% バブルスコア改善（10→9点）、利回り低下傾向

合計: 100%（リスク資産72%、現金28%）

$100Kポートフォリオ例:

  • コア指数: $38K（SPY $24K、QQQ $6K、DIA $8K）
  • 防御（Healthcare $11K + Staples $11K）: $22K
  • テーマ（GLD $7K + XLE $5K）: $12K
  • 現金: $28K

注: コア内でQQQ 8%→6%、DIA 4%→8%へリバランス（テック→バリューローテーション追随）。防御+2%はConsumer Defensive首位のモメンタムに追随。

今週の売買レベル

指数 買いレベル 売りレベル ストップロス
S&P 500 6,770（20週MA付近） 7,018（ATH） 6,685（50週MA）
Nasdaq 100 24,270（50週MA） 25,900（レジスタンス） 23,758（重要サポート）
ダウ 49,750（押し目） 52,000（ATH後ターゲット） 48,222（前回レジスタンス転換）
Gold $4,635（水平サポート） $5,100（今週高値付近） $4,367（20週MA割れ）
Oil (WTI) $61.22（重要サポート） $65.96（20週MA） $55（長期サポート）

データ時点: 2026/2/6終値。S&P 6,924.7、Nasdaq 25,010.9、ダウ 50,111.1

セクター配分（4本柱）

カテゴリ 配分 具体的ETF/銘柄
コア指数 38% SPY 24%、QQQ 6%、DIA 8%
防御セクター 22% XLV 11%、XLP 11%
テーマ/ヘッジ 12% GLD 7%、XLE 5%
現金・短期債 28% BIL、MMF

合計: 100%

注: カテゴリ1-3にはエクイティ/コモディティのオーバーラップを含む。全体のリスク資産エクスポージャー上限72%、現金・短期債28%。

重要イベント

日付 イベント Impact 監視ポイント
2/9(月) Apollo BMO; Onsemi AMC Medium 半導体需給確認
2/10(火) Coca-Cola BMO / CVS / Spotify BMO; Robinhood / Ford AMC High KO: Defensive首位の持続力
2/11(水) NFP 8:30ET（延期分） + Shopify BMO; Cisco / Applovin AMC Very High NFP +100K以下=弱気シグナル。ADP +22Kとの整合性
2/12(木) Coinbase / Arista Networks / Pinterest AMC High capex恩恵のリアル需要確認（ANET）
2/13(金) CPI 8:30ET（延期分）; Moderna / Cameco BMO Very High コアCPI +0.4%超=レッドライン。関税影響の初期兆候
2/16(月) Presidents’ Day（市場休場） — CPI反応が翌週に持ち越し

出典: BLS NFP, BLS CPI。次回FOMC: 3/17-18。PCE: 2/20。

シナリオ別プラン

Base Case: ローテーション継続 + NFP/CPI正常範囲 (45%)

トリガー: NFP +100-170K、コアCPI +0.3%、VIX 15-20維持、S&P 6,750-7,050レンジ

アクション（合計100%）:

  • コア: 38%（維持、DIA比率高め）
  • 防御: 22%（維持）
  • テーマ: 12%（維持）
  • 現金: 28%（維持）

Bull Case: バリュー主導の上昇加速 (25%)

トリガー: NFP +200K超 + コアCPI +0.2%以下（ゴルディロックス）、VIX 15未満、S&P 7,018突破

アクション（合計100%）:

  • コア: 38% → 42%（+4%、DIA追加）
  • 防御: 22% → 20%（-2%）
  • テーマ: 12% → 14%（+2%、XLE追加）
  • 現金: 28% → 24%（-4%）

Bear Case: テック調整深化 + データ悪化 (20%)

トリガー: NFP +50K以下 + コアCPI +0.4%超（スタグフレーション懸念）、VIX 20超定着、Nasdaq 24,270割れ

アクション（合計100%）:

  • コア: 38% → 33%（-5%）
  • 防御: 22% → 24%（+2%、XLP追加）
  • テーマ: 12% → 10%（-2%、XLE縮小）
  • 現金: 28% → 33%（+5%）

Tail Risk: スタグフレーション + 地政学ショック (10%)

トリガー: NFP +50K以下 かつ コアCPI +0.4%超（スタグフレーション）、VIX 23超持続、米イラン軍事衝突

アクション: 現金40%以上へ即時移行、コア25%まで縮小、GLD増加（安全資産シフト）

マーケット状況

指標 現在値 トリガー 評価
VIX 17.77（週中23.10!） 17(Risk-On) / 20(Caution) / 23(Stress) Neutral（週中Stress到達に警戒）
10Y利回り 4.208% 4.11%(下限) / 4.36%(警戒) / 4.50%(赤) Neutral（低下傾向、株に追い風）
Breadth(200MA) 60.5% 60%+(健全) / 50(ボーダー) / 40%-(脆弱) Healthy（境界線上、8MAとの差0.2pt）
Uptrend Ratio 29.7% RED 37%+(過熱) / 25%(中立) / 15%-(危機) RED 2週連続、RISING方向
S&P 500 6,924.7 7,018(ATH) / 6,771(20週MA) ATH -1.3%
Nasdaq 100 25,010.9 26,233(ATH) / 25,067(20週MA) 20週MA攻防中
金(先物) $4,979.8/oz $5,000(心理節目) / $4,635(サポート) $5,000突破目前、V字回復
銅(先物) $5.882/lb $5.67(サポート) / $6.16(レジスタンス) 高値圏維持

データ時点: 2026/2/6

Screenshot

Uptrend Ratio 29.7% RED（RISING方向）: 前週32.3%から-2.6pt下落し、2週連続RED。しかしトレンド方向はRISING（1月中旬の~23%ボトムからの回復途上）。30%超回復+GREEN転換なら改善シグナル。

コモディティ・セクター戦術

資産 現在値 アクション 理由
金(GLD) $4,979.8（+4.95%/週） 維持(7%) V字回復で$5,000目前。地政学プレミアム+中央銀行需要の構造的サポート
エネルギー(XLE) $63.49/bbl（Oil -3.41%/週） 維持(5%) 原油弱含みだがセクター+2.83%/週、+16.57%/月と乖離。精製マージン堅調
銅 $5.882/lb 注目 高値圏維持。$5.67サポート上方でインフラ需要を反映。景気バロメーター
ウラン(URA) $52.16（-5.15%/週） 見送り $49.27（20週MA）テスト中。Cameco決算(2/13)後に再評価

ローテーション継続: Consumer Defensive（+6.01%/週、+15.33%/月）とEnergy（+16.57%/月）がダブルリーダー。Technology（-0.87%/週、-3.26%/月）は最弱圏。ダウ50,000突破が象徴するバリュー→テック資金シフトは構造的。

兼業運用ガイド

朝チェック（5分）

  • VIX: 17.77 → 20超=Caution、23超=Tail Risk即時対応
  • 10Y利回り: 4.208% → 4.36%超=テック圧力強化
  • S&P先物: 6,770維持確認（割れたら警戒モード）
  • Nasdaq先物: 25,067（20週MA）の上方維持を確認

夜チェック（5分）

  • 2/10(火)朝: KO決算 → Defensive継続力の確認（+5%以上で追い風）
  • 2/11(水)朝: NFP発表後のVIX + 10Y利回り反応を最優先確認
  • 2/11(水)夜: Cisco/Applovin株価 → +8%=capex恩恵確認、-8%=テック調整加速
  • 2/12(木)夜: Coinbase/ANET → リスク選好度 + AI需要の確認
  • 2/13(金)朝: CPI発表後の即時反応確認。コア+0.4%超なら警戒モードへ

今週の注意点

  • NFP(水) + CPI(金)の複合判断: 両方揃ってから方向性を決定。NFP弱い+CPI高い=スタグフレーション（最悪シナリオ、確率~9%）
  • Presidents’ Day(2/16月)休場: 金曜CPI反応がオーバーウィークエンドリスクに。ポジション調整は木曜までに
  • VIX 23.10スパイクの教訓: 終値17.77でも瞬間的にStress到達。NFP/CPIサプライズ時の再急騰に備えたヘッジを検討

リスク管理

ポジションサイズ: リスク資産72%、現金28%（Base Case基準）。NFP/CPI発表前は通常の80%に抑制
個別銘柄: ATR 1.6倍で損切り
一銘柄リスク: 0.5%上限

今週の具体的リスク

  • スタグフレーション・テールリスク: NFP弱い+CPI高い場合（確率~9%）、S&P -5%超のポテンシャル。VIX 23超でBear Case即時移行
  • Nasdaq 20週MA(25,067)下抜け: 週足確定で下抜ければ50週MA(24,270)テストへ。テックポジション即時縮小
  • Breadth 8MA/200MAデッドクロス: 60.7% vs 60.5%。来週下回ればBreadth短期悪化シグナル
  • 金$5,000突破時の地政学リスク顕在化: 米イラン交渉決裂なら原油+$5-8、金+$100-150

ストップロス（厳守）

  • S&P 500: 6,685割れでコア33%へ即時縮小
  • VIX: 23超持続でBear Case対応（現金33%へ）
  • 10Y利回り: 4.50%超でテック大幅削減

上級者向けオプション戦略（補足）

注意: 以下はオプション経験者向け。兼業トレーダーはETFヘッジを優先。

  • VIXコール: 25ストライク（NFP/CPI週の保険、コスト1-2%）
  • QQQプット: $525ストライク（テック下落ヘッジ、2/20満期）

まとめ

今週は政府閉鎖の副産物として生まれた「データ集中週」。NFP(水) + CPI(金)の2日間隔発表が、3/17-18 FOMCまでのマーケットトーンを決定する。

ダウ50,000突破 vs Nasdaq 20週MA攻防の二極化が市場の本質。コア内のQQQ→DIAシフトと防御+2%で、ローテーションに順張り対応。

NFP/CPI両方の結果を見てから方向性判断が鉄則。個別決算はCisco/ANET（capex恩恵の確認）とKO（Defensive継続力）に集中。Presidents’ Day(月)休場を意識し、金曜CPI前にポジション調整完了を推奨。

兼業トレーダーの皆さん、今週は「待つ力」が利益になる週です。

注: 本記事は情報提供のみを目的としています。投資の最終判断はご自身でお願いします。

Sources:

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