【米国株】2025年12月15日週 トレード戦略

投資戦略

3行まとめ

  1. 市場環境: Base継続（やや慎重）。VIX 15.73（楽観）、Breadth 55-58%（ボーダー、前週60%から低下）、Uptrend Ratio 33-35% GREEN（回復継続だが37%未突破）。

  2. 先週の重要イベント: 12/10 FOMC終了 – 25bp利下げ（FF金利3.50-3.75%）だが、2026年利下げ1回のみ予想（タカ派）。投票9-3で分裂。

  3. 今週の焦点: Micron決算（12/18 AMC） + PCE（12/20） + Nike/FedEx決算（12/19）。FOMC後の市場反応消化とインフレ指標確認。

先週のFOMC結果（12/10発表済み）

項目 結果 評価
利下げ幅 25bp（3.50-3.75%へ） 予想通り
投票 9-3で可決 分裂（Goolsbee/Schmid据え置き主張）
2026年ドットプロット 1回のみ利下げ予想 タカ派サプライズ
パウエル発言 「待ちの姿勢」「close call」 慎重姿勢

市場への影響: ドットプロットのタカ派サプライズで株安・ドル高傾向。10Y利回り上昇圧力。ただしVIXは15台を維持し、パニックには至らず。

今週のアクション

ロット管理

現在フェーズ: Base継続（やや慎重寄り）
推奨リスク配分: 株式・コモディティ合計 80%、現金・短期債 20%

カテゴリ 前週(12/8) 今週(12/15) 変化 根拠
コア指数 45% 43% -2% FOMC後タカ派反応、QQQ微減
防御セクター 20% 20% ±0% 維持（Healthcare堅調）
テーマ/ヘッジ 17% 17% ±0% 金維持、Energy微調整
現金・短期債 18% 20% +2% FOMC後様子見、PCE待ち

合計: 100%（リスク資産80%、現金20%）

配分変更の理由:

  • FOMCタカ派: 2026年利下げ1回のみ予想で金利上昇圧力
  • Breadth低下: 60%→55-58%でボーダーゾーン入り
  • Tech調整: Nasdaq -1.99%週間、セミコン -4.04%

$100Kポートフォリオ例（中央値）:

  • コア指数: $43K（SPY $31K、QQQ $8K、DIA $4K）
  • 防御（Healthcare $12K + Staples $8K）: $20K
  • テーマ（金 $10K + Energy $7K）: $17K
  • 現金: $20K
  • 合計: $100K

今週の売買レベル

指数 買いレベル 売りレベル ストップロス
S&P 500 6,750（サポート） 6,930（ATH） 6,650
Nasdaq 100 24,270（20週MA） 25,800 24,000
Russell 2000 2,450（20週MA） 2,600 2,350

データ時点: 2025/12/12 16:00 ET 終値基準。出典: TradingView

戦術: FOMC後の反応を消化中。Nasdaq 24,270（20週MA）が重要サポート。押し目買いは慎重に、PCE後の方向性確認を優先。

S&P 500

NASDAQ 100

Russell 2000

セクター配分(4本柱)

カテゴリ 配分 具体的ETF/銘柄
コア指数 43% SPY 31%、QQQ 8%、DIA 4%
防御セクター 20% XLV 12%、XLP 8%
テーマ/ヘッジ 17% GLD 10%、XLE 7%
現金・短期債 20% BIL、MMF

合計: 100%

変更理由:

  • コア微減（-2%）: FOMCタカ派でQQQ 9%→8%
  • 防御維持（±0%）: Healthcare週間+0.26%、Consumer Defensive +1.04%
  • 現金微増（+2%）: FOMC消化、PCE待ち

重要イベント（12月15-22日）

日付 イベント Impact 監視ポイント
12/16(月) NY Empire State製造業 High 10.6予想、製造業センチメント
12/17(火) 小売売上高 MoM High 0.3%予想、消費堅調確認
12/17(火)AMC Lennar決算 Medium 住宅市場、金利感応度
12/18(水)AMC Micron決算 Very High セミコン方向性、HBM需要
12/19(木)BMO Accenture決算 High ITコンサル、AI投資
12/19(木)BMO FedEx決算 High 景気先行指標、ホリデー見通し
12/19(木)AMC Nike決算 High 消費者支出、中国売上
12/20(金) コアPCE MoM Very High FRB最重視インフレ指標
12/20(金) ミシガン消費者信頼感 High 53.3予想

注: FOMCは終了済み（12/10）。今週は決算週（Micron/FedEx/Nike）とPCEに注目。

シナリオ別プラン

シナリオA) Base Case: FOMC消化・決算mixed (55%)

トリガー: Micron決算beat but 株価±5%以内 & PCE 0.2%以下 & VIX 15-18維持 & S&P 6,750-6,930レンジ

アクション（4本柱すべて明示、合計100%厳守）:

  • コア: 43% → 43%（±0%）
  • 防御: 20% → 20%（±0%）
  • テーマ: 17% → 17%（±0%）
  • 現金: 20% → 20%（±0%）
  • 合計: 100%（リスク資産80%、現金20%）
  • 配分維持、年末ラリー待ち

シナリオB) Bull Case: 決算好調・PCE良好 (25%)

トリガー: Micron +8%超ギャップアップ & PCE 0.2%以下 & Uptrend Ratio 37%突破 & FedEx/Nike両方beat

アクション（4本柱すべて明示、合計100%厳守）:

  • コア: 43% → 48%（+5%）
  • 防御: 20% → 18%（-2%）
  • テーマ: 17% → 17%（±0%）※金維持
  • 現金: 20% → 17%（-3%）
  • 合計: 100%（リスク資産83%、現金17%）
  • QQQ 8%→12%回復、年末ラリー参加

シナリオC) Bear Case: 決算ミス・金利上昇継続 (20%)

トリガー: Micron -8%超ギャップダウン or PCE 0.3%+ or 10Y利回り4.40%突破 or S&P 6,750割れ

アクション（4本柱すべて明示、合計100%厳守）:

  • コア: 43% → 35%（-8%）
  • 防御: 20% → 23%（+3%）
  • テーマ: 17% → 12%（-5%）※Energy減、金維持
  • 現金: 20% → 30%（+10%）
  • 合計: 100%（リスク資産70%、現金30%）
  • TLT 5%追加（テーマ枠内）、年末調整警戒

マーケット状況

指標 現在値 トリガー 評価
VIX 15.73 17(Base) / 20(Caution) / 23(Stress) 楽観（Complacency）
10Y利回り 4.186% 4.17%(20週MA) / 4.36%(警戒) / 4.50%(赤) 中立〜上昇圧力（FOMCタカ派）
Breadth(200日MA上) 55-58% 60%+(健全) / 50(ボーダー) / 40%-(脆弱) ボーダー（前週60%から低下）
Uptrend Ratio 33-35% GREEN 40%+(強気) / 25%(中立) / 15%-(危機) 回復継続、37%未突破
S&P 500 6,828.1 6,930(ATH) / 6,750(サポート) ATH近辺
Nasdaq 100 25,181.5 26,233(ATH) / 24,270(20週MA) 今週最弱（-1.99%）
金(先物) $4,328/oz $4,387(ATH) / $4,140(サポート) ATH近辺、ヘッジ機能
原油 $57.52 $65(20週MA) / $55(サポート) 弱含み(-4.34%)

データ時点: 2025/12/12 16:00 ET。出典: TradingView/CBOE/FRED

総合判定: 表面は強い（Dow ATH更新、S&P ATH近辺）が、内部は弱化傾向（Breadth 60%→55-58%、Tech -2.19%週間）。FOMCタカ派（2026年利下げ1回のみ）で金利上昇圧力。VIX 15台は楽観過剰で、ショック時の反動リスクに注意。

VIX

10年債利回り

Market Breadth Index

原油

コモディティ・セクター戦術

資産 現在値 アクション 理由
金(GLD) 先物$4,328/oz 買い維持(10%) ATH近辺、FRBタカ派でも地政学ヘッジ有効
Healthcare(XLV) – 維持(12%) 週間+0.26%、防御力
Consumer Def.(XLP) – 維持(8%) 週間+1.04%、防御力
Energy(XLE) – 維持〜微減(7%) 原油$57.52弱含み(-4.34%)
Financials(XLF) – 監視(コア内) 週間+2.16%、金利上昇恩恵
Utilities(XLU) – 回避 月間-4.62%、金利上昇で弱い

兼業運用ガイド

朝チェック(日本時間23:30 = 米国寄付き、冬時間)

  • VIX確認: 15-17=Base維持、20超=Caution移行
  • 10Y利回り: 4.40%突破=金利敏感株警戒（FOMCタカ派後は上昇圧力）
  • Micron決算後（12/19木 6:00 AM JST以降）:
    • ギャップ確認（+8%超 or -8%超）
    • セミコンダクター方向性判断

夜チェック(日本時間翌朝 = 米国引け後)

  • FedEx決算（12/19木 BMO）: 景気先行指標、ホリデー見通し
  • Nike決算（12/20金 6:00 AM JST以降）: 消費者支出、中国売上
  • PCE（12/21土 0:30 AM JST）: コアPCE MoM 0.2%以下=良好、0.3%以上=警戒

今週の注意点

  • FOMCは終了: 12/10に25bp利下げ実施済み、2026年利下げ1回のみ予想（タカ派）
  • 決算集中週: Micron（12/18 AMC）、Accenture/FedEx（12/19 BMO）、Nike（12/19 AMC）
  • PCE最重要: 12/20発表。0.3%+ならインフレ懸念再燃
  • Breadth監視: 55-58%から50%割れは「脆弱」シグナル
  • 現金20%維持: 年末の流動性低下に備え、焦らず

リスク管理

ポジションサイズ: リスク資産80%、現金20%（Base Case基準）
個別銘柄: ATRベースで損切り（詳細は下記）
一銘柄リスク: 0.4%上限
レバレッジ: 1.0倍厳守

ヘッジ推奨(ETFベース)

ETF Base配分 Caution時 削減元
GLD 10% 10% –
TLT 0% 5% コア-3%、XLE-2%
BIL 現金20% 現金30% コア-10%
SH 0% 3% コア-3%

発動条件: VIX 20超 or S&P 6,750割れ → Caution配分へ移行

今週の具体的リスク

  • Micron決算ミス（30%）: 在庫調整・HBM期待外れ → セミコン -5-8%
  • PCE上振れ（25%）: コアPCE 0.3%+ → インフレ懸念再燃、株-2-3%
  • 10Y利回り4.40%突破（20%）: FOMCタカ派継続 → 金利敏感株-3-5%
  • Breadth 50%割れ（25%）: 内部構造崩壊 → 全面安リスク

ストップロス（厳守）

ATR計算方法:

  • 期間: 14日ATR（日足）を使用
  • データソース: TradingView等で「ATR(14)」を確認

通常時（Base）: ATR 1.6倍（-6-8%）で即座損切り
年末（流動性低下）: ATR 1.4倍（-5-7%）に縮小

計算例（NVDA）:

  • 現在株価: $135、ATR(14): $8.00
  • 通常時ストップ: $135 – ($8.00 × 1.6) = $122.20（-9.5%）
  • 年末ストップ: $135 – ($8.00 × 1.4) = $123.80（-8.3%）

指数レベルトリガー:

  • S&P 500: 6,750割れでコア35%へ
  • Nasdaq 100: 24,270（20週MA）割れでQQQ削減
  • VIX: 20超持続でCautionモード、現金30%へ

まとめ

今週はFOMC後の消化週＋決算週。12/10のFOMCは25bp利下げだが、2026年利下げ1回のみ予想（タカ派サプライズ）で市場は慎重姿勢。内部は弱化傾向（Breadth 60%→55-58%、Tech -2.19%週間）。

キーアクション:

  1. Micron決算（12/18 AMC）: セミコンダクター方向性決定。+8%超 or -8%超でシナリオ判定
  2. FedEx/Nike決算（12/19）: 景気・消費の健全性確認
  3. PCE（12/20）: FRB最重視指標。コア0.2%以下=良好、0.3%以上=警戒

注意: FOMCタカ派（2026年利下げ1回のみ）で金利上昇圧力継続。10Y 4.40%突破は警戒シグナル。Breadth 55-58%でボーダーゾーン。50%割れは「脆弱」シグナル、コア35%・現金30%へシフト。

現金20%を基準とし、決算・PCE後の方向性を見極めてから調整。年末の流動性低下に備え、焦らず。

注: 本記事は情報提供のみを目的としています。投資の最終判断はご自身でお願いします。

Sources:

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