テーマ：金利低下×ボラ20台—“押し目中心・ヘッジ併用で、ブレイクは薄く”
先週（10/13週）の結論「押し目中心／追いは控え、ヘッジ10–15%」は概ねフィット。米10年債は4.01%まで低下、VIXは20台、Breadthは痩せたまま。今週は**決算の山（NFLX・TSLA・TXN・LRCX・INTC・KO・PGほか）**を前に、 “守り6：攻め4”で臨む。
3行まとめ
- 環境判定：金利低下は追い風だが、VIX>20とBreadthの細さで脆さが残る。
- 戦術：押し目買い＋10–15%ヘッジを基本。指数の高値ブレイクは薄く、個別は決算トリガー限定。
- 配分：コア指数45–50%、ハイテク株・クオリティ12–15%、素材（銅・金）8–12%、ユーティリティ/ディフェンシブ10%、ウラン5–7%（押し目限定）、ヘッジ10–15%。（過去記事のスイッチ群と配分ルールを踏襲・微修正。 ）
先週の振り返り（検証 & 反省）
- 良かった点
- “追いは控え、押し目中心”：NASDAQ100・S&P500ともに上値（NDX 25,000／SPX 6,753） で鈍化。押し目帯（NDX 24,1xx/23,7xx、SPX 6,6xx→6,53x）での分割エントリーが機能。
- 防御の効き：VIXが20台へ跳ねる場面があり、ヘッジ10–15% はドローダウンの緩衝材に。
- コモディティの役割：金が急伸（週足で4,086→4,213ブレイク）。GLD/GDXの“クッション”効果を再確認。
- 反省点
- 半導体装置の強さを過小評価（業種1W +9%台）。今週はLRCX・INTC・TXNなど決算での5分ORBをルール化して素早く。
マーケット・ダッシュボード（10/18引けの週足スナップ）
金利／ボラティリティ／Breadth
- 米10年債：4.01%。4.17%の支持帯を割り込み、次サポートは3.88%。金利低下は株の追い風だが、“悪い低下”（景気減速） にも注意。分岐は4.12／4.36／4.50／4.60%。（スイッチは過去記事継続）
- VIX：20.8。20–23＝警戒レンジ、26＝レッドライン。今週は“跳ねやすい”イベント帯。
- Breadth： 上昇トレンド銘柄比率 ~20% と細い。0.30/0.40が改善シグナル。
指数（週足）
- NASDAQ100：25,000レジ。押し目は24,150→23,750。
- S&P500：6,753レジ、6,527–6,600が押し。
- Dow：47,094レジ、45,421/44,831押し。
- Russell2000：2,500レジ、2,408/2,322押し。
コモディティ／テーマ
- Gold（GC）：4,086を上離れ→4,213。押し目＝4,086/4,000/3,915。ヘッジ兼のスイング継続。
- Copper（HG）：4.97。4.83回復→5.21レジ。>5.21で順張り／<4.71で注意。
- Uranium（URA）：53。55–56で上ヒゲ→一服。51.5/46.3押し目限定。
- WTI：57台、55が次のサポート。エネルギーは 戻り売り優位。
セクター＆業種（直近）
- 1W：コミュサービス／不動産／生活必需品／素材／ユーティリティが上位。
- 1M：ユーティリティ +9%超、ヘルスケア・素材・ハイテクが堅調、エネルギー／金融／消費循環は軟調。
- 業種：半導体装置・銀・工業REITが強く、保険ブローカー／ITサービス／コンサルが弱い。
（上の強弱は足元のローテーション発生を示唆。配分で反映）
今週（10/20週）のシナリオ別アクション
A) ベース（確率：中）
条件：10Y 3.88–4.17–4.36%／VIX 18–23／Breadth横ばい（~0.20）。
- ロット上限 65–70%。追いは最小。
- 押し目買い：NDX 24,150→23,750、SPX 6,600→6,530で分割。
- ヘッジ 10–15%（SH/SDS or GLD/GDX）。
- タクティカル：ユーティリティ（XLU）／不動産（XLRE）を“クッション”。半導体装置は決算トリガーのみ。
B) リスクオン拡大（確率：低～中）
条件：10Y<4.12% & VIX<20 & Breadth>0.30、かつSPX 6,753↑で週足確定。
- ロット 80%上限。QQQ/IWMを薄く上乗せ。
- 素材強気：COPX/FCX（ただしFCXは今週決算→イベント後に）。
- ウラン：URA 51–52押し目のみ追加。
C) リスクオフ（確率：低～中）
条件：VIX>23 or 10Y ≥4.36→4.50% 反騰 or SPX<6,526。
- ロット 40–50%へ即縮小、 SDS/DOG 1–2% 追加。
- エネルギー戻り売り継続（WTI 55$の止まり待ち）。
指数別トレード・プラン（週足／忙しい方向け）
- NASDAQ100：買 24,150→23,750／利確 25,000前後／23,740割れ撤退。
- S&P500：買 6,600→6,530／6,753ブレイクで+2%短期／6,526割れ縮小。
- Dow：買 45,421/44,831／利確 47,094。
- Russell2000：買 2,408/2,322／2,500ブレイクでIWM薄く。
コモディティ／素材テーマの戦術
- Gold：4,086–4,000押しで追加→4,213～4,405で利確分割。株式ヘッジとしてGLD/GDX 5–8%を維持。
- Copper：4.83維持なら買い直し、5.21突破は順張り。個別はFCXを決算後に。
- Uranium（URA/CCJ）：51–52／46–47押し限定。上ヒゲ明け直後は追わない。
- Energy：新規ロングは見送り（WTI 下落トレンド）。戻り売り or 触らない。
セクター配分（10/20週）
| ブロック | 目安比率 | 中身／メモ |
|---|---|---|
| コア | 45–50% | VOO/QQQ（指数は20–21EMA上の間は維持）。 |
| ハイテク株・クオリティ | 12–15% | MSFT/GOOGL/NVDA等は押し目限定。 |
| 半導体装置（タクティカル） | 3–4% | LRCX/AMAT/ASML：決算日の5分ORBのみ。 |
| 素材（銅・銀） | 8–10% | FCX/COPX／SIL。Breadth改善で増やす。 |
| ウラン | 5–7% | URA/CCJは押し目限定。 |
| ユーティリティ／低ボラティリティ | 8–10% | XLU/SPLV。ボラティリティ高止まり局面の“クッション”。 |
| ディフェンシブ | 5–8% | KO/PG／XLPなど。今週は決算も絡む。 |
| ヘッジ | 10–15% | GLD/GDX + SH/SDS（VIX>23やSPX<6,526で増量）。 |
今週の主なイベント & 決算（抜粋と戦い方）
- Mon–Tue：KO（飲料）
- Tue After：NFLX／TXN／ISRG／MAT／EQT
- Wed Before/After：APH／TSLA／IBM／BSX／TMO／SAP／ALCOA／LRCX／T
- Thu：AAL／INTC／FCX／NEM／HON／DOW
- Fri：PG／GD／HCA
基本ルール：
- 決算当日の5分ORB（寄り後5分レンジ） で短期勝負→ +3～5%で半分利確、VWAP割れ撤退。
- ガイダンス強×需給良（半導体装置／インダス資本財） は スイングに格上げ 可、ただしポジションは小さく。
兼業トレーダーの“2回チェック”運用（固定ルーチン）
- 寄付き前（米PDT 06:30／日本22:30）：10Y・VIX・Breadthでシナリオ判定→ロット＆ヘッジを機械的に調整。
- 引け前（米PDT 12:45／日本04:45）：逆指値／トレーリング更新、翌日の注文をセット。
リスク管理ルール（再掲・厳守）
- 1銘柄リスク＝口座0.5%上限。
- VIX ≥ 23 or 10Y ≥ 4.36→4.50%でロット半減＋ヘッジ導入。
- Breadth < 0.12は逆張りのみ（ロット30–40%）／>0.30で循環拡大へ。
- レバETFは資金の30%以内。ビッグイベント前はポジション縮小。
まとめ
- 金利は追い風、ただしVIX>20＆Breadth細い＝ 「建設的だが脆い」相場。
- 押し目中心 × ヘッジ常備 × ブレイクは薄く。10Y（4.12/4.36/4.50/4.60）×VIX（20/23/26）×Breadth（0.30/0.40） の数字でシナリオ切替。
- コアは指数、守りはGLD/XLU、攻めは“決算トリガー＋素材（銅）”、ウランは押し目限定。エネルギーはWTIの下げ止まり待ち。
※本記事は情報提供であり、投資助言ではありません。リスクは必ずご自身で管理してください。
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