【米国株】2025年9月22日週の戦略

金利は小反発でもボラティリティは低く、指数は高値を更新。ゴールドは青天井、ウラン急騰——“選別的リスクオン”継続で押し目中心に。

今週のポイント（3行まとめ）

• 主要指数は週足で続伸：S&P500 ≈ 6,659、NASDAQ100 ≈ 24,600、ダウも高値圏。RUTは2,480の壁を前に足踏み。
• 金利4.13%・VIX15台：低ボラのリスクオン環境は維持。ただし10年債は4.12%サポート上で反発気味——“追い”は浅く。
• コモディティはコントラスト鮮明：金は3,706ドルで高値更新、ウランETF(URA)は週+17%のブレイク。原油は62ドル台で弱含み。

市況サマリー（提示チャートの要点）

• 米10年債利回り：週足4.13%（4.12%が重要サポ、上は4.36%/4.50%が天井帯）。

• VIX：15.46（低位安定）。“17・20・23”をシナリオ切替スイッチとして継続。

• Breadth（上昇トレンド比率）：30％台半ばに回復も40%未満。＝“広がるラリー未満”で押し目中心が基本。

• 指数（週足）：
  • NDX：24.6k台で高値追い。
  • SPX：6,659で続伸、6,540が浅い押し目線。
  • RUT：2,453、2,480の週実体抜けが循環拡大の確定シグナル。
• コモディティ：
  • Gold（GC）：終値3,706、3,538ブレイクで青天井。
  • Copper（HG）：4.63、4.708→4.854が戻りの壁。
  • Uranium（URA）：終値49.43、出来高伴う大陽線で高値更新。

• • WTI：62ドル台で弱含み、65回復までは中立。

セクター／業種の資金フロー（1週間）

• トップ：通信＋3.26%、テクノロジー＋2.51%、一般消費＋1.63%、金融＋1.02%、資本財＋1.00%。
• ワースト：不動産 −1.50%、生活必需 −1.41%、ヘルスケア −0.20%、エネルギー −0.06%。

• 業種上位：原料炭＋13.6%、ウラン＋12.8%、半導体装置＋11.6%、コンピュータ・ハード＋9.3%、広告＋8.1%、ソーラー＋5.8% など。
• 業種下位：食品小売 −5.2、住宅建設 −4.4、化学 −4.4、ヘルスケア・プラン −3.3、金融データ&取引所 −3.5 など。
• ヒートマップの主役：AAPL +4.9%、GOOG +5.7%、TSLA +7.6% が牽引。一方 NVDA −0.7%、AVGO −4.1% は一服。
• 

結論：“メガテック＋コミュニケーション”が再び主導。景気敏感ではウラン・設備・一部資本財へ循環。ディフェンシブと不動産は逆風。

全体戦略：やや強気（攻め6：守り4）据え置き

先週の「やや強気（6：4）」を維持。スイッチは不変：

• 金利 4.12 / 4.36 / 4.50–4.60%、VIX 17 / 20 / 23–26、Breadth 0.40。到達でロットとヘッジを機械的に切替。

ロット上限：80%まで。

シナリオ別アクション（兼業向けに“数字で”）

アセット別・具体策（週足ベース）

指数

• S&P500（SPX）：6,540±40の押し目を待って拾う。6,500割れ撤退、6,700台で段階利確。
• NASDAQ100（QQQ）：24.1k付近の戻り待ちで分割エントリー、直近安値−1.5%にストップ、+2%で半分利益確定→8EMAをトレーリングストップに設定。
• Russell2000（IWM）：2,480の週足のブレイクアウトが条件。抜けて引けも上なら1/3→翌週続伸で1/3追加。

コモディティ／素材

• ゴールド（GC/GLD・GDX）：3,538上のエリアで強気継続。3,640–3,660押しは拾い、3,700超は薄く追随。ヘッジ兼用でポートフォリオの5%維持。
• 銅（HG/FCX/TECK）：4.708→4.854の上抜けで追加、4.50割れ撤退。循環加速までは小玉。
• ウラン（URA/CCJ）：出来高伴う上放れ。新規は45±1の押し目のみ、5週線トレーリングで利を伸ばす。既存は週足がマイナスに転じたら1/2利確。
• 原油（XLE/XOP）：WTI<65は中立〜弱気。65～70へ戻れば短期スイング、72超で強気段階へ。

セクター配分（今週のポート例・上限=口座の80%）

• コア指数 45%：VOO 25%、QQQ 20%（8EMA割れで縮小）。
• ハイテク/AI 12%：MSFT/NVDA/XLK（押し目限定）。
• 素材 10%：FCX（銅4.708上で増やす）。
• ウラン 8%：URA/CCJ（押し目限定、週足がマイナスに転じたら半分利益確定）。
• 金 5%：GLD/GDX（VIX>20で買い増し）。
• キャッシュ&ヘッジ 20%：BIL/SH（VIX>23 or 10Y>4.50でSH 5–10%導入）。

今週の注目決算（Earnings Whispers より）

MU、COST、AZO、CTAS、KBH、KMX、ACN、JBL、SNX など。

• シグナルの読み方：
  • MU：半導体サプライ・AIメモリの需給→SOX/設備に波及。
  • COST：消費の粘りと値上げ許容度→ディフェンシブの相対評価。
  • 住宅（KBH）/中古車（KMX）：金利低下メリットの実需確認。
• 戦術：決算当日の5分オープニングレンジブレイク＋3%SL＋同日半分利確→残りスイングの基本戦略を厳守。

忙しい兼業向け・“1日2回ルーチン”

• 寄り前06:30（PDT）：10年債利回り / VIX / Breadth を一括チェック→シナリオ判定してロットとヘッジを自動で作り替え（OCO/逆指値更新）。
• 引け後13:00（PDT）：当日の決算・指標を3行メモ→翌日のトリガー銘柄をウォッチに追加、トレーリング更新。

先週の答え合わせと見直し

• 指数の押し目買い → 的中（SPX/NDXが高値更新）。
• IWMのブレイク待ち → 依然“待ち”。2,480の週足実体抜け待機は継続。
• ゴールド強気 → 大幅続伸で3,538レジ上に定着。
• エネルギー抑制 → 妥当（WTI 62ドル台）。
  → よってやや強気（6：4）は据え置き。ただしBreadth<0.40・10年債利回りが4.36%超へ戻る・VIX>20のいずれかで即ロット縮小に切替。7/28週の“広がるラリー”仮説は、8/5週に一度守備へ転じた経緯を踏まえ段階運用を徹底する。

リスク管理（必ず実装）

• 1銘柄リスク ≤ 0.5%、ポート全体（ロング＋ショート）で1%以内。
• VIX>23 or 10年債利回り>4.50で新規建て停止＋ヘッジ導入。
• Breadth>0.40でのみ循環株（IWM/資本財/素材）を増やす。

まとめ

• 低ボラ×高値更新の“選別的リスクオン”継続。押し目中心、追いは浅く。
• キーとなる水準は「10年債利回り 4.12 / 4.36 / 4.50、VIX 17 / 20 / 23、Breadth 0.40」の3点スイッチ。数値到達で機械的に配分を変更。
• テーマは “大型ハイテク株＋金＋ウラン＋（銅の上抜け待ち）”。不動産・ディフェンシブは弱含み、エネルギーは65回復まで中立。

本稿は情報提供であり、投資助言ではありません。売買判断は自己責任で。