【米国株】2026年2月16日週 トレード戦略

投資戦略

3行まとめ

  1. 市場環境: Base→Caution移行開始。VIX 20.59（Caution入口）、Nasdaq 20週MAブレイク。Breadth健全（200MA 62.26%, 8MA 67.56%）。Late Cycleローテーション加速。

  2. 先週の結果: AAPL -8.03%（Siri遅延+FTC）、Cisco -12.3%（マージン圧縮）。CPI +2.4%（予想下回り）に市場は無反応。Staffing -20%が雇用先行悪化を警告。

  3. 今週の焦点: 短縮週にイベント密集。2/16(月)休場。Walmart決算 2/19(木)BMOが消費者動向の分岐点。PCE+GDP 2/20(金)で景気方向を確認。

今週のアクション

ロット管理

現在フェーズ: Caution移行初期 – VIX 20.59 + Nasdaq 20週MAブレイク。バブルスコア9/15点（Elevated Risk）。Breadthは健全（支え材料）
推奨リスク配分: 株式・コモディティ合計 72%、現金・短期債 28%

カテゴリ 前週(2/9) 今週(2/16) 変化 根拠
コア指数 38% 34% -4% Nasdaq 20週MAブレイク。QQQ縮小、DIA維持
防御セクター 22% 24% +2% Utilities +6.28%、Consumer Defensive +9.36%(1M)のモメンタム
テーマ/ヘッジ 12% 14% +2% 金ATH $5,046継続。GLD増でリスクオフヘッジ強化
現金・短期債 28% 28% 0% VIX 20台、イベント密集週 — 追加投入は待機

合計: 100%（リスク資産72%、現金28%）

$100Kポートフォリオ例:

  • コア指数: $34K（SPY $22K、QQQ $4K、DIA $8K）
  • 防御（Healthcare $12K + Staples $12K）: $24K
  • テーマ（GLD $9K + XLE $5K）: $14K
  • 現金: $28K

注: コア内QQQ 6%→4%に縮小（20週MAブレイクで追加不可）。GLD 7%→9%（ATH更新+リスクオフヘッジ）。

今週の売買レベル

指数 買いレベル 売りレベル ストップロス
S&P 500 6,771（20週MA） 7,000（心理的抵抗） 6,685（50週MA）
Nasdaq 100 24,270（50週MA） 25,067（20週MA回復） 23,758（重要サポート）
ダウ 48,222（20週MA） 50,000（心理的抵抗） 47,064（50週MA）
Gold $4,900（短期サポート） $5,155（ATH圏） $4,635（20週MA）
Oil (WTI) $61.22（重要サポート） $65.96（レンジ上限） $55（長期サポート）

データ時点: 2026/2/13終値。S&P 6,828.3、Nasdaq 24,700.9、ダウ 49,438.0

セクター配分（4本柱）

カテゴリ 配分 具体的ETF/銘柄
コア指数 34% SPY 22%、QQQ 4%、DIA 8%
防御セクター 24% XLV 12%、XLP 12%
テーマ/ヘッジ 14% GLD 9%、XLE 5%
現金・短期債 28% BIL、MMF

合計: 100%

注: カテゴリ1-3にはエクイティ/コモディティのオーバーラップを含む。全体のリスク資産エクスポージャー上限72%、現金・短期債28%。

重要イベント

日付 イベント Impact 監視ポイント
2/16(月) Presidents’ Day（市場休場） — 関税新規発表に注意（休場中に出る可能性）
2/17(火) PANW AMC / Medtronic BMO / CEG BMO High テックセンチメント回復 or 継続売り
2/18(水) FOMC議事録（1/27-28会合分）14:00ET + ADI/BKNG決算 Very High 6月利下げ期待のニュアンス
2/19(木) Walmart BMO（最重要）/ BABA / DE / NEM Critical WMT +5%超=消費堅調、-5%超=景気後退加速
2/20(金) PCE + GDP速報値（Q4）8:30ET Very High コアPCE +2.8%超=スタグフレ懸念、GDP +1.0%以下=リセッション

出典: BEA, Fed。次回FOMC: 3/17-18。

シナリオ別プラン

Base Case: 20週MAサポート + レンジ形成 (45%)

トリガー: S&P 6,771-7,000維持、VIX 20-23レンジ、WMT決算コンセンサス通り、PCE +2.6-2.7%

アクション（合計100%）:

  • コア: 34%（維持）
  • 防御: 24%（維持）
  • テーマ: 14%（維持）
  • 現金: 28%（維持）

Bull Case: 金利低下+WMT好決算で反発 (20%)

トリガー: WMT +5%超（EPS $0.78+） + コアPCE +2.5%以下 + VIX 17以下回帰

アクション（合計100%）:

  • コア: 34% → 38%（+4%、SPY追加）
  • 防御: 24% → 22%（-2%）
  • テーマ: 14% → 16%（+2%、XLE追加）
  • 現金: 28% → 24%（-4%）

Bear Case: 50週MAテストへの中規模調整 (25%)

トリガー: WMT -5%超 or VIX 23超定着 or GDP +1.0%以下 or S&P 6,771割れ

アクション（合計100%）:

  • コア: 34% → 28%（-6%、QQQ全売却+SPY縮小）
  • 防御: 24% → 26%（+2%）
  • テーマ: 14% → 12%（-2%、XLE縮小）
  • 現金: 28% → 34%（+6%）

Tail Risk: クレジットイベント/地政学ショック (10%)

トリガー: VIX 30超 or S&P 6,488割れ or 金融セクター連鎖売り

アクション: 現金40%以上へ即時移行、コア25%まで縮小、GLD増加（安全資産シフト）

マーケット状況

指標 現在値 トリガー 評価
VIX 20.59（週中22.40） 17(Risk-On) / 20(Caution) / 23(Stress) Caution入口 — 23超注視
10Y利回り 4.050% 4.11%(下限) / 4.36%(警戒) / 4.50%(赤) Lower（株にプラスだがリスクオフの反映）
Breadth(200MA) 62.26% 60%+(健全) / 50%(ボーダー) / 40%-(脆弱) Healthy（健全圏を維持）
Breadth(8MA) 67.56% 73%+(過熱) / 60-73%(健全) / 40-60%(中立) Healthy Bullish（8MA > 200MA、デッドクロスなし）
Uptrend Ratio 33.03% GREEN UP 40%+(強気) / 25%(中立) / 15%-(危機) Neutral Bullish、底打ち回復
S&P 500 6,828.3 7,018(ATH) / 6,771(20週MA) 20週MAまで0.84%
Nasdaq 100 24,700.9 26,233(ATH) / 25,067(20週MA) 20週MA下方ブレイク済
金(先物) $5,046.3/oz ATH $5,155(週中高値) / $4,635(20週MA) パラボリック上昇中
銅(先物) $5.803/lb $5.68(サポート) / $6.09(レジスタンス) $6.00超え失敗で反落

データ時点: 2026/2/13。出典: CSV Data (PRIMARY) + Technical Analysis Report

Breadth健全: 8MA(67.56%)が200MA(62.26%)を+5.30pt上回り、デッドクロスは発生していない。Breadthは「Healthy」圏を維持しており、市場ブレッドスは支え材料。Cautionの主因はVIX 20超+Nasdaq 20週MAブレイクに限定される。

Uptrend Ratio 33.03% GREEN UP: 前週29.7% REDから+3.33ptの回復。RED→GREEN転換は底打ち反転シグナル。先行指標としてBreadthの健全性を裏付け。10MA(32.65%)も上昇、slope +0.0055。

コモディティ・セクター戦術

資産 現在値 アクション 理由
金(GLD) $5,046.3 ATH 増加(7%→9%) ATH更新継続。リスクオフ+インフレヘッジのダブル需要。$4,900が短期サポート
エネルギー(XLE) $62.80/bbl(Oil) 維持(5%) 原油安だがセクター+12.12%(1M)。インフレヘッジ+高配当需要
銅 $5.80/lb 注目 $6.00超え失敗で反落。$5.68(20週MA)サポート維持なら堅調。景気バロメーター
ウラン(URA) $51.91 見送り $49.27(20週MA)維持だが高値圏調整中。方向感待ち

Late Cycleローテーション: Utilities(+6.28%/W)、Consumer Defensive(+9.36%/M)、Energy(+12.12%/M)の3強体制。Technology(-3.00%/M)、Financial(-3.64%/W)は最弱圏。バリュー/ディフェンシブ優位は構造的。

兼業運用ガイド

朝チェック（5分）

  • VIX: 20.59 → 23超=Bear Case即時対応
  • S&P先物: 6,771（20週MA）の維持を確認
  • 10Y利回り: 4.05% → 3.93%割れ=リセッション懸念強化
  • 関税ニュース: 休場中のチップ/石油/銅追加関税発表の有無

夜チェック（5分）

  • 2/17(火)夜: PANW株価 → +8%=テック底打ち、-8%=テック売り加速
  • 2/18(水)深夜: FOMC議事録反応 → 「労働市場軟化懸念」の記述有無
  • 2/19(木)夜: Walmart反応が最重要 → +5%=消費堅調、-5%=景気後退加速
  • 2/20(金)夜: PCE+GDP → コアPCE+2.8%超 and GDP+1.0%以下=スタグフレ警報

今週の注意点

  • 4営業日の短縮週: 月曜休場で流動性が薄く、ボラティリティ増幅リスク。大玉は避ける
  • WMT決算(木) → PCE/GDP(金)の連続イベント: 両方の結果を見てからポジション判断。木曜夜の衝動的売買は禁物
  • 関税ワイルドカード: チップ・石油・銅の追加関税が「2月17日前後」に発表される可能性。休場中に出た場合、火曜寄り付きに注意

リスク管理

ポジションサイズ: リスク資産72%、現金28%（Base Case基準）。WMT/PCE発表前は新規ポジション控え
個別銘柄: ATR 1.6倍で損切り（詳細は下記）
一銘柄リスク: 0.5%上限

今週の具体的リスク

  • PCE+GDP「ダブルミス」リスク: 金曜同時発表。両方悪ければS&P -2%以上の下落リスク。VIX 23-25方向
  • WMT弱い+PCE粘着の複合ショック: 「消費減速+インフレ持続」=スタグフレーション。Bear確率30%超へ
  • Nasdaq 50週MA(24,270)テスト: 20週MAブレイク済。テック決算弱ければ加速リスク
  • 関税追加発表: 半導体チップ/石油/銅。休場中発表→火曜ギャップダウンのリスク
  • ホルムズ海峡リスク: 2月初旬にIRGC対米タンカー対峙・ドローン撃墜事案。直接的な油価インパクトは限定的（WTI $62.80で織り込み済み）だが、エスカレーション時は原油$70+への急騰リスク

ストップロス（厳守）

  • S&P 500: 6,685割れ → コア28%へ即時縮小（Bear Case移行）
  • VIX: 23超持続 → Bear Case対応（現金34%へ）
  • 10Y利回り: 3.93%割れ → リセッション懸念本格化、ディフェンシブ追加

上級者向けオプション戦略（補足）

注意: 以下はオプション経験者向け。兼業トレーダーはETFヘッジを優先。

  • VIXコール: 25ストライク（イベント週の保険、コスト1-2%）
  • QQQプット: 24,000ストライク（Nasdaq 50週MAテスト・ヘッジ、3/20満期）

まとめ

今週は「短縮週にイベント密集」。Walmart決算(木) + PCE/GDP(金)の結果が、3/17-18 FOMCまでの市場トーンを決定する。

VIX 20超 + Nasdaq 20週MAブレイクの二重警戒シグナルで、前週からCaution移行を開始。Breadthは健全（200MA 62.26%, 8MA 67.56%）で支え材料。コアを-4%縮小し、GLD増加(+2%)でヘッジを強化。

WMTとPCE/GDPの結果を見てから方向性判断が鉄則。4日間の短縮週は流動性が薄く、イベント前の新規ポジションは見送り推奨。「待つ力」が最大の武器になる週です。

注: 本記事は情報提供のみを目的としています。投資の最終判断はご自身でお願いします。

Sources:

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