【米国株】2026年1月5日週 トレード戦略

投資戦略

3行まとめ

  1. 市場環境: Caution寄りBase。VIX 14.52（+6.69%上昇）、Breadth 200MA 60.1%（健全境界線）、Uptrend Ratio ~23% RED（12月末から急落、下落トレンド）。

  2. 先週の結果: サンタラリー不発。S&P -1.02%、TSLA -9.75%。年末4連敗で終了、1/2半導体主導で反発。

  3. 今週の焦点: 🔴 ベネズエラ軍事介入（1/3） で地政学リスク急上昇。原油・金に上振れ圧力。ISM(1/5)、NFP(1/9)は通常イベントだがベネズエラ続報が最重要。

今週のアクション

ロット管理

現在フェーズ: Base – VIX 14.52（17未満でRisk-On寄り）だが週次+6.69%上昇、慎重姿勢
推奨リスク配分: 株式・コモディティ合計 75%、現金・短期債 25%

カテゴリ 前週(12/29) 今週(1/5) 変化 根拠
コア指数 43% 40% -3% ベネズエラ地政学リスク＋リスクオフ環境への備え
防御セクター 17% 18% +1% レイトサイクル＋地政学不安でディフェンシブ増
テーマ/ヘッジ 15% 17% +2% 金12%(+2%)、地政学プレミアム、Energy5%(維持)
現金・短期債 25% 25% +0% NFPリスク＋ベネズエラ続報待ち

合計: 100%（リスク資産75%、現金25%）

$100Kポートフォリオ例:

  • コア指数: $40K（SPY $29K、QQQ $7K、DIA $4K）
  • 防御（Healthcare $11K + Staples $7K）: $18K
  • テーマ（金 $12K + Energy $5K）: $17K
  • 現金: $25K

今週の売買レベル

指数 買いレベル 売りレベル ストップロス
S&P 500 6,488（重要サポート） 6,931（ATH） 6,200（50週MA）
Nasdaq 100 24,270（前回サポート） 26,233（ATH） 23,000
Russell 2000 2,365（50週MA） 2,586（直近高値） 2,294

データ時点: 2026/1/3終値。S&P 6,857、Nasdaq 25,208、Russell 2,505。出典: TradingView

Nasdaq 100

S&P 500

Russell 2000

セクター配分（4本柱）

カテゴリ 配分 具体的ETF/銘柄
コア指数 40% SPY 29%、QQQ 7%、DIA 4%
防御セクター 18% XLV 11%、XLP 7%
テーマ/ヘッジ 17% GLD 12%、XLE 5%
現金・短期債 25% BIL、MMF

合計: 100%

重要イベント

日付 イベント Impact 監視ポイント
1/3(金) 🔴 米軍ベネズエラ軍事介入 CRITICAL マドゥロ拘束報道、国連「危険な前例」、PDVSA無傷だが輸出封鎖状態
1/5(月) ISM製造業PMI 10:00ET High 48.4予想、50割れ継続警戒
1/6(火) BHP決算(BMO) Medium 素材セクターの先行指標
1/7(水) FOMC議事録(12月分) 14:00ET Medium 3人反対の詳細
1/7(水) Constellation Brands決算(AMC) Medium 消費者センチメント
1/8(木) 新規失業保険申請 8:30ET Medium 220K予想
1/9(金) 雇用統計(NFP) 8:30ET Very High 2026年最初の重要イベント

注: FOMC 1/27-28、CPI 1/13は来週以降。出典: BLS, ISM公式

決算予定

シナリオ別プラン

シナリオA) Base Case: ISM/NFP無難通過＋ベネズエラ限定安定化 (45%)

トリガー: ISM 47.5-49.0 & NFP 150-220K & VIX 17未満維持 & ベネズエラ続報で急激な悪化なし

アクション（合計100%）:

  • コア: 40% → 40%（維持）
  • 防御: 18% → 18%（維持）
  • テーマ: 17% → 17%（維持、金12%継続）
  • 現金: 25% → 25%（維持）
  • 現状維持、ベネズエラ情勢と1/13 CPI待ち

シナリオB) Bull Case: 経済指標強く＋ベネズエラ秩序移行 (20%)

トリガー: ISM 49.5超 or NFP 250K+（賃金3.8%以下） & S&P 6,931 ATH突破 & ベネズエラ暫定政権安定化報道

アクション（合計100%）:

  • コア: 40% → 45%（+5%）
  • 防御: 18% → 15%（-3%）
  • テーマ: 17% → 17%（維持、金は地政学プレミアムで維持）
  • 現金: 25% → 23%（-2%）
  • QQQ/IWM追加、CVX（ベネズエラ関連）注目

シナリオC) Bear Case: NFP/ISM悪化 or ベネズエラ治安崩壊 (35%)

トリガー: NFP 100K未満 or ISM 47未満 or VIX 20突破 or S&P 6,488割れ or ベネズエラで武装抵抗・港湾封鎖報道

アクション（合計100%）:

  • コア: 40% → 33%（-7%）
  • 防御: 18% → 22%（+4%）
  • テーマ: 17% → 15%（-2%、ただし金は維持）
  • 現金: 25% → 30%（+5%）
  • ディフェンシブシフト、現金積み増し、航空/精製回避

マーケット状況

指標 現在値 トリガー 評価
VIX 14.52 17(Risk-On) / 20(Caution) / 23(Stress) Risk-On（+6.69%上昇注意）
10Y利回り 4.195% 4.11%(下限) / 4.36%(警戒) / 4.50%(赤) Neutral（上昇傾向）
Breadth(200MA) 60.1% 60%+(健全) / 50(ボーダー) / 40%-(脆弱) 健全境界線
Uptrend Ratio ~23% RED 37%+(過熱) / 25%(中立) / 15%-(危機) ⚠️ 下落トレンド、中立割れ警戒
S&P 500 6,857 6,931(ATH) / 6,488(サポート) / 6,200(50週MA) ATH -1.1%
Nasdaq 100 25,208 26,233(ATH) / 24,270(サポート) ATH -3.9%
金(先物) $4,330/oz -4.9%週間調整 調整中だが長期強気
銅(先物) $5.69/lb -2.5%週間 強気構造維持

データ時点: 2026/1/3。出典: TradingView/OpenCV自動検出

⚠️ Uptrend Ratio警告: 12月中旬の回復（20%→30%）から再び急落し、現在~23% RED。25%中立ラインを割り込み、短期下落トレンド入り。15%危機ラインに向かう可能性あり。Breadth 200MAに1-2週間先行する先行警告シグナル。

上昇トレンド銘柄比率

10年債金利（上昇傾向）

🔴 緊急: ベネズエラ軍事介入（2026/1/3）

発生事象

情報 詳細 出典
軍事行動 米軍がカラカス周辺を攻撃、爆発音・停電 Reuters
マドゥロ拘束 トランプ大統領がUSS Iwo Jima経由で国外移送を主張 WSJ
PDVSA設備 主要設備は無傷、操業は通常との初期情報 Reuters
国際反応 ブラジル「越えてはならない一線」、国連「危険な前例」 Reuters

市場影響評価

「方向性」より「ボラティリティ」が本丸 – 上下どちらにも振れ得る状況

資産 短期(1-4週) 中期(3-18ヶ月) 理由
原油(WTI) 上振れ HIGH シナリオ依存 ベネズエラ=世界最大埋蔵量。12月から輸出封鎖継続中
金(GLD) 上振れ HIGH 上振れ中 地政学プレミアム、安全資産逃避
VIX 上昇 MEDIUM-HIGH シナリオ依存 軍事介入の前例化→地政学リスク常態化
防衛(LMT/RTX/NOC) 相対優位 相対優位継続 抑止姿勢強化、受注見通し改善
航空(DAL/UAL) 下落リスク シナリオ依存 燃料コスト増＋リスクオフ
精製(VLO/MPC) マージン圧力 シナリオ依存 重質原油供給の歪み

地政学シナリオ（18ヶ月展望）

シナリオ 確率 内容 原油影響
Base: 限定安定化 50% 短期混乱→3-9ヶ月で一定安定→供給回復に時間 短期上振れ→中期は供給増期待vs現実
Bull: 秩序ある移行 25% 制裁緩和・外資復帰が早い→PDVSA輸出再開 短期上振れ後、供給増期待で下押し
Bear: 治安崩壊 25% 武装抵抗・港湾/電力ボトルネック→輸出途絶 持続的上振れ、インフレ再燃

監視すべき転換サイン

  1. マドゥロ身柄の第三者確認（ICRC等）→ 統治移行の確度
  2. 暫定政権の輪郭（軍・治安機関が誰に付くか）
  3. 制裁の方向性（封鎖継続か、限定ライセンス拡大か）
  4. 港湾・電力の正常化度合い（輸出実務の回復）
  5. 国連安保理・ブラジルの出方

追加リスク/機会

ポジティブ（オプション価値）:

  • CVX（Chevron）: ベネズエラで最後に残る米系メジャー、制裁緩和で上方向
  • SLB: 体制移行→外資投資回復なら油田サービス需要

ネガティブ（回避検討）:

  • 航空(DAL/UAL): 燃料コスト増＋需要鈍化の両面
  • 精製(VLO/MPC/PSX): 重質原油供給の歪み、マージン読みづらい

コモディティ・セクター戦術

資産 現在値 アクション 理由
金(GLD) $4,330/oz 買い増し(10%→12%) 地政学プレミアム急上昇、ベネズエラ不確実性
エネルギー(XLE) +2.84%週間 維持+監視(5%) 原油上振れ期待だがボラ高い、$80超で追加検討
防衛(LMT/RTX/NOC) – 注目 軍事介入前例化で受注期待、相対優位
半導体(SMH) 1/2 +4%反発 注目 MICR +10%、ASML +9%、AI継続
航空(DAL/UAL) – 回避 燃料コスト増＋リスクオフで下落リスク

週間アンダーパフォーマー: TSLA -9.75%、Auto -7.04%、Silver -6.56%、Consumer Cyclical -2.59%

金（GLD）

原油

兼業運用ガイド

朝チェック（日本時間24:00 = 1/5 ISM発表直後、冬時間）

  • ISM PMI結果: 48.4予想、50超=サプライズ上昇、47未満=警戒
  • VIX確認: 14.52→17超=Base移行、20超=Caution
  • S&P先物: 6,800-6,900レンジ確認

夜チェック（1/9金 日本時間22:30 = NFP発表直後）

  • NFP結果: 250K+=強気、150-220K=Base、100K未満=警戒
  • 失業率: 4.2%維持=OK、4.4%超=景気後退懸念
  • 賃金上昇率: 3.8%以下=ゴルディロックス、4.0%超=インフレ圧力

今週の注意点

  • 1/9 NFPが週の決定的イベント: 結果次第で週末ポジション調整
  • VIX上昇中(+6.69%): 17突破でBaseからCautionへ移行準備
  • レイトサイクル特性: 素材・金融リード、Consumer Cyclical弱い

リスク管理

ポジションサイズ: リスク資産75%、現金25%（Base Case基準）
個別銘柄: ATR 1.6倍で損切り
一銘柄リスク: 0.5%上限
レバレッジ: 1.0倍厳守

今週の具体的リスク

  • ⚠️ Uptrend Ratio急落: 30%→23%、下落トレンド入り。15%危機ライン接近リスク
  • 1/9雇用統計（NFP）: Very High impact、サプライズでVIXスパイク
  • 消費者セクター弱含み: TSLA -9.75%、BYD台頭でEV市場構造変化
  • マージンデット史上最高: $1.21T（YoY +33%）、カスケード下落リスク
  • バブルスコア9/15: Elevated Risk、慎重姿勢維持

ストップロス（厳守）

  • S&P 500: 6,488割れでコア33%へ
  • Nasdaq 100: 24,270割れでQQQ削減
  • VIX: 20超持続でCautionモード
  • Uptrend Ratio: 15%割れで危機モード、コア30%へ
  • ベネズエラ: 武装抵抗・港湾封鎖報道でBear Case移行

まとめ

今週は2026年最初の重要イベント週だが、1/3 ベネズエラ軍事介入で地政学リスクが最重要因。1/5(月) ISM製造業PMI、1/9(金) 雇用統計NFPは通常イベントだが、ベネズエラ続報が相場の方向性を左右。

キーポイント:

  1. ⚠️ Uptrend Ratio急落: 30%→23% RED、下落トレンド入り。15%危機ライン接近リスク
  2. 🔴 ベネズエラ軍事介入: 原油・金に上振れ圧力、「方向性」より「ボラティリティ」が本丸
  3. 配分調整: コア40%(-3%)、テーマ17%(金12%に増加)、地政学プレミアム反映
  4. シナリオ確率: Base 45%、Bull 20%、Bear 35%（Uptrend下落＋地政学リスク）
  5. 監視銘柄: 防衛(LMT/RTX/NOC)注目、航空(DAL/UAL)/精製(VLO/MPC)は回避

現金25%を維持。Uptrend Ratio 15%割れまたはベネズエラ情勢悪化で即座にBear Case移行。Breadth悪化に1-2週間先行するUptrend Ratioの下落トレンドは先行警告シグナル。バブルスコア9/15（Elevated Risk）に加え、慎重姿勢を強化。

注: 本記事は情報提供のみを目的としています。投資の最終判断はご自身でお願いします。

Sources:

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